高盛報告：下調寧德時代(03750)H股目標價至859元 續予「買入」評級

高盛發表研究報告，就內地電池巨頭寧德時代(03750)H股前景作出評估。報告指出，高盛將寧德時代(03750)的H股目標價下調至859港元，但重申「買入」評級，顯示其對公司的長期發展仍持正面看法。 該行預期，受惠於銷量強勁增長，寧德時代第三季度的淨利潤有望達到240億元人民幣，按年增幅達30%。市場分析認為，主要驅動力來自260GWh的強勁電池銷量表現。然而，值得注意的是，高盛同時預計寧德時代的單位淨利潤將有所下降，約為每kWh 93元人民幣。 鑑於上述預期，高盛亦相應調整了寧德時代2026年至2028年的每股盈利預測，幅度介乎1%至2%。報告解釋，儘管預期公司銷量將進一步提升，但較為審慎的單位利潤率假設，部分抵銷了銷量增長帶來的利好。 展望第三季，投資者將密切關注數個關鍵變數，包括儲能系統在其整體業務中的佔比變化、原材料存貨可能面臨的減值損失，以及公司能否成功將恢復徵收的電池消費税轉嫁予客户，這些因素均可能對寧德時代的財務表現構成影響。