RatingDog/標普全球：8月中國製造業PMI升至51.5 連續九個月處擴張區間 創近兩月新高

RatingDog/標普全球最新發布的數據顯示，8月份經季節性調整的中國製造業採購經理指數(PMI)錄得51.5，不僅高於市場普遍預期的51，較7月份的50.9亦回升0.6個百分點，創下近兩個月新高。這項數據標誌著內地製造業景氣已連續第九個月保持在50榮枯線之上，處於擴張區間，且本輪景氣上行持續時間為五年來最長，反映製造業整體景氣度持續改善。 市場消息指，8月製造業景氣的改善主要受多方面積極因素帶動。報告指出，期內製造業產出、新訂單以及出口業務皆加速擴張，顯示市場需求及生產活動更趨活躍。此外，企業採購量及積壓業務量亦告上升，反映訂單充裕及生產積極性有所提高，有利於產業鏈的進一步發展。 具體而言，當月中國製造業新接訂單量連續第15個月保持增長，為2018年後最長的增長週期。企業將新訂單的強勁表現歸因於市況好轉、客户需求增強、成功開拓新客源及出口貿易增加等因素。值得留意的是，新出口業務錄得六個月來最快增速，有力推動整體新訂單擴張率超越7月水平，並高於長期平均值。同期，製造業產出已連續九個月錄得上升，增速為5月份以來最強勁。 然而，儘管新訂單與積壓工作量有所增加，製造業用工量繼6月及7月擴張後，於8月份趨向持平。數據顯示，消費品製造業繼續增加僱員，惟此增幅被中間品類及投資品類的用工收縮所抵銷。成本方面，期內製造業面臨輕微加劇的成本壓力，投入品加價率為4月以來首次加速上行，主要受金屬、石油等原材料價格上漲、供應商調價、市場波動以及需求增強等因素影響。但面對市場激烈競爭及促銷壓力，中國製造商在8月份首次下調產品銷售價格，創下今年以來的首次下行記錄，儘管總體降幅僅屬輕微。 展望未來12個月，中國製造業界對產出前景普遍保持樂觀。企業信心主要來自市場及客户需求上升、新產品推出、業務開發、宏觀經濟環境改善、產能擴張以及技術升級等。不過，當月整體樂觀度為1月份以來最弱，反映業界對前景仍保持審慎。 RatingDog創始人姚煜分析指，整體而言，8月份製造業擴張步伐加快，需求、產出和出口全面提速。他認為，新訂單增速加快與出口強勁擴張釋放出積極訊號，但產出價格首次下調反映出行業持續面臨競爭壓力。姚煜續指，就業保持穩定，而庫存持續累積。他預計製造業PMI短期內將繼續運行在擴張區間。