輝立黃瑋傑薦金斯瑞生物科技(01548) 目標看15.5元

輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑發表研究報告，看好金斯瑞生物科技(01548)前景，並建議目標價15.5元，止蝕價為13.3元，建議買入價則為14.00元。 報告指出，金斯瑞生物科技憑藉其專有的基因合成技術，以及在生命科學研究與應用領域的深厚專業知識，已成功建立三大核心業務平台，包括金斯瑞生命科學事業羣、蓬勃生物及百斯傑。此外，集團亦對綜合性細胞療法公司傳奇持有重大投資。 金斯瑞生命科學事業羣作為集團生物科技設施的關鍵核心，在全球範圍內提供全面的研究服務與產品，致力於賦能生物學發現。該事業羣透過自主研發的整合平台，提供涵蓋DNA合成、RNA合成、多肽合成、蛋白質生產、試劑抗體開發，以及生命科學儀器與耗材等完整解決方案，支援製藥公司、生物科技企業及學術機構的研究人員，加快將研究構想轉化為具影響力的生物學發現。其在全球推動新一代生物藥物與先進療法的發展中扮演關鍵角色，有效降低早期研究在速度、成本及技術複雜性方面的門檻。 蓬勃生物為集團旗下附屬公司，作為一家廣受認可的全球性CRDMO (合同研究、開發及生產組織)，透過提供端到端解決方案，為生物製劑及細胞與基因療法(CGT)的創新者提供支援。其整合平台無縫銜接發現、開發與生產服務，有助於優化開發流程、縮短上市時間並提高生物製劑及CGT項目的成功率。至於同為集團附屬公司的百斯傑，則專注於工業酶製劑及合成生物產品業務，運用先進的蛋白質工程技術，開發及生產創新性工業酶製劑，並為生物燃料、食品及飲料、蒸餾、澱粉、家居護理、紡織、動物飼料行業和功能蛋白等多元產業提供解決方案。 受惠於各業務板塊的強勁表現，金斯瑞生物科技的業績展望樂觀。據報告預期，集團持續經營業務於截至2025年12月31日止年度的整體收益將達到約9.595億美元，較2024年同期大幅增長61.4%。同期毛利預計為5.532億美元，增幅更達103.3%。 報告分析，收益及毛利顯著增長主要歸因於多項因素。當中包括：許可收益大幅提升，主要源自禮新所產生的分許可收益；集團持續投入商業推廣，配合全球品牌轉型策略，有效提升在歐美市場的品牌知名度；業界對AI驅動藥物開發及多抗體藥物開發需求持續增長，帶動基因至蛋白業務快速發展；金斯瑞生物科技成功把握住生物製劑CRDMO需求回升及市場環境復甦的趨勢，實現業務加速增長；以及不斷推出創新性的工業酶製劑產品，持續拓展市場份額。