國際清算銀行警示：AI熱潮模糊經濟脈絡 央行利率決策面臨艱鉅挑戰

國際清算銀行(BIS)近日發表簡報，對當前全球掀起的人工智能(AI)熱潮可能對經濟訊號造成的幹擾表達關注，並警示此現象將大幅增加各國央行在制定貨幣政策，特別是利率決策上的難度。 該行指出，AI技術的迅速發展及其相關投資，正同步刺激著經濟體內的需求與供給增長。這種雙向拉動效應可能模糊傳統的經濟週期性訊號，使得央行更難以準確判斷實質經濟狀況，從而難以設定恰當的基準利率。 BIS進一步警告，當前市場對AI的巨額支出多數依賴債務融資，這不僅推動了整體經濟活動與全球股市的活躍上漲，同時也可能在短期內加劇通脹壓力。儘管長遠來看，AI技術有望顯著提升生產力與產能，從而有助於抑制通脹，但其最終收益的規模與實現時機，目前仍充滿高度不確定性。 面對此等複雜局面，各國央行將面臨異常艱鉅的挑戰。一方面，如果將AI帶動的投資激增誤判為經濟過熱，可能導致過度緊縮；另一方面，AI帶來的生產力提升亦可能掩蓋潛在的總體需求壓力，造成政策應對不足。BIS強調，AI對不同國家經濟結構和勞動力市場的影響呈現不均衡性，加上股市因AI樂觀情緒而衍生的財富效應與資產泡沫風險，均進一步推升了全球貨幣政策制定的複雜性。 為避免潛在的政策失誤，國際清算銀行呼籲各國央行必須嚴格且審慎地辨別，究竟當前的AI投資是短暫的市場熱潮，抑或代表著持久的生產力結構性提升，以確保貨幣政策能夠精準應對經濟發展的真實面貌。