野村證券分析中國5月出口數據 晶片及AI相關設備成主要推動力

野村證券近日發表研究報告，深入分析中國五月份的貿易數據。報告指出，中國上月以美元計價的出口按年顯著增長19.4%，表現遠超市場普遍預期（15.0%）及野村自身預測（13.7%），並較四月份的14.1%增速進一步加快。 同期，進口按年增長率亦由四月份的25.3%攀升至五月份的27.4%，略高於市場普遍預期（野村及市場普遍預測均為26.0%），顯示整體貿易活動依然活躍。受惠於此，五月份的貿易順差進一步擴大，由四月份的848億美元增至1054億美元。 該行在報告中強調，正如其近期分析所指，強勁的半導體貿易是推動五月份進出口高速增長的核心驅動力。值得留意的是，晶片價格的持續上漲，其增幅超越了數量增長，導致價值增長與數量增長之間的差距進一步拉闊。 野村估計，單是晶片對中國整體出口增長的貢獻率已達5.9個百分點。此外，與當前全球人工智能（AI）熱潮息息相關的自動資料處理（ADP）設備出口亦表現突出，額外貢獻了3.4個百分點。總括而言，AI相關出口項目對整體出口增長的貢獻率合共達到9.3個百分點，凸顯其在中國出口結構中的日益重要性。