野村證券預測中國下半年零售增長將大幅放緩

根據野村證券中國首席分析師陸挺的觀察，中國政府為了應對美國關税上調及房地產市場持續低迷的挑戰，正積極尋求刺激國內14億消費者的需求。為此，政府推出了耐用品以舊換新政策，這一政策自2024年中期實施以來，已經顯示出顯著的成效，為消費市場注入了一定的活力。

然而，陸挺指出，這種提振效果可能難以持續，因為消費者在重新購買特定類型的耐用品時需要時間。此外，中國政府在5月底推出了一項針對官員及國企管理人員的新緊縮政策，限制他們在酒類和餐飲方面的消費，這無疑為消費需求的持續復甦帶來了新的挑戰。

考慮到以舊換新政策的成效、去年較高的基數以及新緊縮政策的影響，陸挺預測下半年零售額的年增長將從上半年的5.1%大幅降至3.1%。他強調，為了有效刺激消費，長期的解決方案應該是改革社會安全體系，包括退休金和醫療保險等制度，這樣才能從根本上提升消費者的信心和購買力。