輝立黃瑋傑看好五一視界(06651) 深耕AI及智駕仿真料續擴市場

輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑發布研究報告，就數字孿生及AI仿真技術公司五一視界(06651)發表投資建議，給予買入評級，目標價為81元，止蝕價設於69元。黃瑋傑指出，五一視界在3D圖形學、模擬仿真與人工智能交叉領域深耕，成功構建了物理AI的三項核心技術要素，包括世界空間模型（World Spatial Model）、仿真訓練平台（Simulation Training Platform）及合成數據燃料（Synthetic Data Fuel）。 報告提到，隨著高階智能駕駛技術的加速落地，集團旗下「51Sim」業務規模呈現快速增長。根據沙利文報告的數據，預計到2025年，「51Sim」將在中國端到端高階智駕仿真及數據平台市場中，以53.5%的份額位居行業首位。截至2025年末，「51Sim」的合作客户已覆蓋全球55%及中國60%的前二十乘用車主機廠，並成功與國內六大國家級權威檢測與評估機構達成100%合作覆蓋，奠定了其在自動駕駛系統驗證與評價領域的數據基建地位。 另一方面，集團的「51Aes」（數字孿生平台）業務亦保持穩健增長，持續在智慧城市、水利、高端製造等範疇交付多個標桿項目。據悉，該平台已推出「51GIM」（地質能源信息模型），旨在拓展地下工程安全監測市場。於2025年，「51Aes」更接入了「Clonova」（空間智能平台），並在交付流程中大規模採用AI+PCG生成工具，此舉顯著降低了對手工建模的依賴，有效提升了交付效率。 作為集團長期願景的承載，「51Earth」（數字地球平台）已推出了「Clonova」與「Aperdata」（具身智能數據）兩大AI平台。「Clonova」融合了「51Aes」的技術，提供自然語言交互的空間管理應用；而「Aperdata」則賦能「51Sim」，為具身智能機器人提供專屬的現實應用訓練環境與數據支持。 展望2026年，隨著高階智能駕駛商業化進程的推進及相關准入政策的落地要求，「51Sim」將聯合行業夥伴推出「物理AI工廠 (Physical AI Factory)」模式。此模式有別於傳統的測試軟件授權，將算力、軟件與數據進行整合，客户可按實際調用的計算與數據用量付費。市場預期，這不僅能降低客户自建測試中心的成本，亦將為集團帶來持續穩定的經常性服務收入。同時，「51Sim」的應用場景正逐步由自動駕駛延伸至具身智能（例如通用人形機器人）及低空經濟飛行器等更廣泛的物理AI領域，進一步擴大集團的目標市場與業務規模。至於「51Aes」，預期在2026年將推進全棧國產化解決方案，深化空間智能技術應用，並積極拓展海外市場。 （筆者黃瑋傑為證監會持牌人士，申報於本報告發出之時，筆者並無持有上述股份。）