中東局勢緩和資金重回風險資產 日韓台股市齊創新高 AI半導體概念引爆投資熱潮

隨著中東地緣政治緊張局勢略見緩和，環球資金再度迴流風險資產，特別是人工智能（AI）主題及半導體相關板塊，成為市場一時無兩的焦點。受此帶動，亞洲股市表現亮麗，其中日、韓、台股市相繼創下歷史新高。日本日經指數成功突破6萬點大關，南韓綜合指數全日收市升逾6,600點，而台灣加權指數盤中亦曾觸及40,194點的紀錄高位。 對於有意捕捉日、韓、台股市升勢，或其背後經濟動力如AI及晶片產業增長的本地投資者而言，香港及美國市場均提供不少投資選項，其中交易所買賣基金（ETF）更是熱門工具。本文將盤點部分在港美上市、追蹤台、日、韓股市表現的ETF。值得留意的是，市場消息指透過貝萊德旗下的EWY配置韓股，最低僅需約700港元即可入場。 **韓股表現強勁 晶片雙雄權重高** 近數月來，晶片半導體產品，尤其是記憶體（如硬碟、記憶體晶片）供應持續緊張，帶動相關科技製造板塊備受追捧。南韓股市的多家龍頭企業，包括三星電子、SK海力士及現代汽車，在公司盈利及股價表現上均錄得顯著增長。在南韓綜合指數中，三星電子與SK海力士的權重舉足輕重，因此投資韓股ETF，等同於策略性配置於AI供應鏈的核心環節。此外，投資者關注南韓當局自2025年起推動的股市改革，包括要求企業註銷庫存股並提高派息，預期當地股市有望持續受惠於此價值提升計劃。 **台股聚焦半導體 AI晶片命脈** 台灣股市的表現則主要集中於電子代工與半導體相關科技行業。其中，台積電作為全球領先的半導體代工巨頭，持續掌握AI晶片的關鍵命脈。重磅股如台積電、台達電與聯發科等，是多隻台股ETF的重點持倉。近期交投活躍的半導體台股還包括穎崴（台：6515）、信驊（台：5274），以及記憶體相關股如南亞科（台：2408）、華邦電（台：2344）及旺宏（台：2337）。部分重磅台股亦以美國預託證券（ADR）形式於美國上市，如台積電（美：TSM）、聯電（美：UMC）及日月光（美：ASX），為香港投資者提供更便捷的交易途徑。 **日股受惠外資流入及改革** 日本股市的升勢則更為全面。除了汽車、消費電子、電機、半導體、工業與金融等傳統支柱行業領跑外，貿易、電訊、化學及服務等板塊中的個別股份也錄得不俗升幅。其中，「股神」巴菲特自2020年以來持續增持日本五大商社（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事及丸紅株式會社）的投資策略，顯著推動了日股的向好表現。同時，日本交易所推行的證券市場改革，亦被視為利好當地股市及企業盈利的重要因素。在表現強勁的日股中，前身為東芝記憶體的鎧俠（日：285A）受惠於記憶體熱潮，今年以來及近一年均錄得驚人漲幅。其他熱門日股包括藤倉（日：5803）、村田製作所（日：6981）及日東紡織（日：3110），其業績亦被視為行業風向標。雖然任天堂（日：7974）及Sony（日：6758）等消費電子娛樂股表現相對滯後，但作為大型股仍值得投資者關注。 **ETF策略與積金錶現** 在ETF產品方面，除了南方東英旗下兩隻分別追蹤SK海力士及三星電子的槓桿ETF外，貝萊德旗下的EWY等主要配置今年以來表現最強勢的晶片半導體龍頭股，以及SK海力士的母企SK Square。這些企業因硬碟與記憶體熱潮而領漲。此外，韓股其他受追捧行業還包括汽車、新科技、能源、鋰電池和生物科技。 強積金（MPF）市場方面，據積金評級初步數據顯示，強積金於4月首22日已錄得約6.35%的投資增長，有望收復3月份錄得的-6.27%虧損。雖然3月份曾錄得1,020億港元的歷年最大虧損，但截至4月22日，強積金投資收益已達約976億港元，平均每名成員獲利20,341.1港元。在眾多資產類別中，亞洲股票基金受惠於日韓股市重新創新高，在4月份勁升15.54%，成功收復3月份-13.24%的虧損，年初至4月22日仍保持16.24%的升幅，是表現最突出的基金類別。 多間積金商旗下亞股基金在3月份錄得11.98%至14.52%的虧損，但預計隨著4月市況改善，表現將大幅好轉。若單看今年首季回報，大部分基金仍錄得正數，部分更實現雙位數升幅，反映1月及2月亞股的良好表現。強積金市場上，目前海通MPF退休金推出兩款韓股基金（T及A類別），儘管3月內有所回落逾17%，但今年首季仍有逾22%的正回報，足見韓股的強勁勢頭。日本股票基金選擇不多，僅有三款，雖然一眾日股基金在3月份跌幅介乎11.96%至12.41%，但隨着4月市況改善，預計有望恢復回報，年初至4月22日仍錄得6.03%的回報。 積金局提醒，強積金是橫跨逾40年的長線投資，市場走勢難以精準預測。計劃成員應抱持長線投資觀點。對於不熟悉或無暇管理強積金投資的成員，可考慮俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」，該策略分散投資於環球股票及債券市場，並具備「隨齡降險」的自動調節機制，有效降低風險，同時設有收費上限，有助提升淨回報。