匯豐私人銀行：對日圓持中性看法 繼續對日本股票持偏高比重

日本第51屆眾議院大選揭曉，匯豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，該行對日圓持中性看法，儘管在上週選舉前，日圓的風險溢價已開始累積，但高市的財政支出計劃、貨幣政策與日圓觀點，以及外交政策在選後將如何變化，仍有待觀察。儘管市場預期日圓會進一步走弱，但日圓兑美元表現堅挺。美元兑日圓仍接近158-162區間，預計這將繼續引發市場對潛在幹預行動的更多審視。在日本國債方面，該行也持中性看法。高市在勝選後的首次評論中表示，將實施銷售税減免，不過資金將來自於削減補貼和提高非税收收入，而非發行新的政府債券。財務大臣片山皋月也重申了這一觀點。該行認為這一立場對債券市場起鼓舞作用。該行繼續對日本股票持偏高比重。日本股市今年迄今表現強勁，在昨日繼續刷新歷史新高後上漲了11%。目前12個月前瞻市盈率為18.2倍。雖然這已高於其16.5倍的5年平均水平，但盈利趨勢具有支撐性，市場普遍預期日本股市盈利將從2025年的6%加速增長至2026年的11%。該行預計，未來幾個月市場預測可能會有更多上調，高市政策帶來的更高支出預計將進一步推動國內經濟和企業盈利增長。 (LF)