光大證券國際料恆指下半年挑戰28000點 倡關注「變局當前多元自主」主題

光大證券國際發表最新市場展望，預期全球市場於2026年下半年將步入「變局當前」的關鍵時期。該行指出，市場焦點將集中於美國聯儲局審慎的減息部署、地緣政治對全球供應鏈的持續衝擊，以及人工智能（AI）技術由概念層面逐步過渡至實質盈利增長的進程。 該行建議，若美國減息預期持續降温，具備扎實基本面及防禦性的資產將更受青睞。展望下半年，投資者可圍繞「變局當前多元自主」三大主題進行資產配置，包括內地與香港股票市場、美國人工智能板塊及高評級債券。光大證券國際根據基本面分析，認為經過上半年調整後，恆生指數估值已處於合理區間，並預計在內地經濟表現較佳及政策紅利持續釋放的帶動下，港股具備反彈空間，目標下半年恆生指數上試28000點。同時，科技指數及上證指數的目標分別訂於6000點及4500點。 證券策略師伍禮賢分析指，港股自2024年1月以來形成的反彈浪走勢於上半年有所延續，儘管地緣政治因素對其路徑產生影響，但並未改變此趨勢。他補充，港股經歷近月回落後，目前恆指預期市盈率再度回落至僅略高於過去5年均值水平。在內地經濟基本面持續向好的背景下，港股有望重回估值向上修復的軌道。伍禮賢亦認為，現時強勁的外圍市況，以及內地股市在下半年有望繼續創出新高，均將有望提振港股表現。 板塊方面，該行回顧上半年推薦的中資金融、智能科技、能源有色及本地金融四大板塊表現出色，平均累計最大回報逾30%，遠勝同期大市。展望下半年，投資者除可繼續適當關註上述板塊外，亦應重點留意人工智能、創新醫藥、電力設備及內需消費等新的四大板塊。當中，人工智能板塊受惠於AI應用處於爆發期，創新醫藥則受益於「出海」進展理想；而電力設備及內需消費板塊，則分別受能源加速轉型及消費信心復甦所帶動。 環球市場及外滙策略師湯麗鴻則指出，預期聯儲局下半年減息意欲將趨於謹慎，建議投資者應注重提升投資組合的韌性。對於人民幣走勢，該行維持中性偏好看法，認為隨著中國經濟結構優化，人民幣在國際貿易與儲備中的信心正逐步提升。該行預計，人民幣將在變局中維持韌性，離岸人民幣兑美元在2026年下半年有望重返6.7水平。