匯豐首季列賬基準税前盈利93.8億美元略遜預期 派息10美仙 收入勝預期惟信貸損失大增

匯豐控股(00005)公佈截至2026年3月底止首季業績，期內列賬基準除税前利潤錄得93.8億美元，按年下跌1%，略遜市場預期。集團同時宣佈派發首次股息每股10美仙。然而，首季收入表現強勁，達186.2億美元，按年增長6%，優於預期。 財務數據顯示，集團首季的預期信貸損失(ECL)顯著攀升至13億美元，較2025年同期增加48%，亦高於市場預期。市場消息指出，ECL增加主要反映企業及機構理財業務就英國一家財務保薦人涉及的4億美元欺詐相關第二市場證券化風險承擔，以及因2026年2月28日中東爆發衝突導致不確定性加劇和未來經濟前景惡化而增撥的3億美元準備。此外，營業支出按年增加8%至87億美元，當中計及與表現掛鈎的應計酬勞及科技投資增加。 淨利息收益(NII)方面，首季錄得89億美元，較2025年第一季增加8%，當中已計入2026年首季一次性項目所帶來1億美元的不利影響。NII的增長主要受惠於存款結餘增長、結構性對沖以較高收益率再投資的效益，以及市場利率下跌對調配至交易賬項的資金所產生的影響。淨利息收益率(NIM)為1.6%，較2025年首季上升1個基點，惟較2025年第四季則下跌4個基點，主要受一次性項目影響。以年率計的平均有形股本回報率(RoTE)為17.3%，略低於2025年首季的17.9%。若不計及須予注意項目，該比率則為18.7%，按年上升0.3個百分點。 除税後利潤為74億美元，較2025年首季減少2億美元。普通股權一級資本比率(CET1)為14%，較2025年第四季減少0.9個百分點，主要受恆生銀行私有化、股息派發及風險加權資產增加所影響，惟部分減幅被監管規定利潤抵銷。 展望未來，匯豐重申其於2026年2月25日全年業績中公佈的所有集團財務目標，包括2026、2027及2028年平均有形股本回報率（不計及須予注意項目）達17%甚或更高。該行目前預計2026年的銀行業務淨利息收益約達460億美元，反映利率前景有所改善，但同時指出前景仍存在波動及不確定性。集團亦維持普通股權一級資本比率的中期目標範圍介乎14%至14.5%。管理層表示，集團已作好充分準備，應對業務所在全球環境中普遍存在的變化及不確定性，包括中東衝突相關的影響，並已建立綜合多種下行壓力境況的模型進行壓力測試。 集團行政總裁艾橋智表示，匯豐鋭意將集團建設為一家架構精簡、靈活敏鋭、不斷成長的金融機構，並持續取得積極進展。他指出，集團四大業務均為整體收入增長作出貢獻，若不計及須予注意項目，各業務以年率計的平均有形股本回報率均超過17%。他強調，在不確定性加劇的時期，客户更多將匯豐視為值得信賴的合作夥伴，能夠以可靠的財務實力、穩健表現和專業知識，協助他們應對複雜多變的局勢。他對集團於2026年2月訂立的目標能否實現表示深信不疑。