HashKey：面對法幣購買力挑戰 比特幣與黃金成避險選擇

HashKey 高級研究員 Tim Sun 表示，黃金在近日達到每安士4800美元以上，再次刷新歷史紀錄。從金融市場的避險角度來看，黃金依然是眾多投資者的首選，尤其是在市場不確定性加劇的時期，這種優勢更為明顯。 市場消息指出，機構資金對市場走勢影響深遠。鑒於黃金擁有長期的信譽和較低的波動性，作為標準的對沖工具仍是機構風險管理的首選。不過，比特幣雖然波動性較高，仍吸引部分避險層面較為激進的投資者。 另一方面，值得注意的是全球財富多掌握在較年長人羣手中，這羣人對黃金的信任源於長期的危機試煉，而比特幣則被視為高風險投資或年輕人的遊戲。然而，隨著市場上不確定因素如日本國債的拋售造成全球市場震盪，黃金與比特幣逐漸成為避險的有限選擇。 近期，日本國債收益率上升，引發市場恐慌，加劇全球市場槓桿資金的波動。特別是日本央行面臨政策抉擇，如果收緊政策，全球流動性將受壓；若不介入，匯率和債市可能失控，預料日本央行或將選擇市場幹預來穩定市場預期。 投資者關注的是，不論是全球借貸成本的上升還是日本拋售美債與歐債的可能性，都將增加風險資產的壓力，而選擇擴表抑制風險可能使市場對法幣體系的持續性存疑，加強比特幣的投資邏輯，視其為「數字黃金」的長期價值依然穩固。這種背景下，有限供給特性使得比特幣和黃金成為法幣信用遭遇挑戰時的優先選擇。