中信里昂下調京東物流(02618)目標價7% 重申「跑贏大市」評級

中信里昂發表研究報告，指鑒於板塊估值有所下修，決定將京東物流(02618)的目標價輕微調低7%。該行將京東物流的目標價由原先的15.7港元降至14.6港元。儘管目標價有所調整，中信里昂仍重申對京東物流的「跑贏大市」投資評級，反映其對公司長線發展潛力的信心。 報告中提及，京東物流去年第四季的盈利表現，主要受到德邦物流相關影響以及部分一次性費用拖累。然而，中信里昂同時上調了京東物流的盈利預測，顯示其對公司未來盈利能力的預期保持樂觀。 展望2026年，中信里昂預期京東物流的新業務收入將能夠維持約20%的穩健增長，而傳統業務亦可望展現出具韌性的增長態勢。隨著業務規模效應的逐步釋放，加上高端市場業務對整體收入貢獻比例的提升，該行估計京東物流的整體利潤率有望迎來進一步改善。