花旗重申創科實業(00669)「買入」評級 目標價維持168港元

花旗發表研究報告，重申對創科實業(00669)的「買入」投資評級，並維持目標價為168港元。該行指出，公司管理層近期出席了花旗舉辦的會議，會中闡述了多項營運及財務展望，為市場提供了清晰指引，投資者對此表示關注。 報告引述公司管理層的觀點指，儘管聯儲局持續加息，對宏觀經濟環境帶來挑戰，創科實業仍堅定重申其2026至2027財年的收入增長預期，並未作出調整，顯示公司對未來業務發展充滿信心。 在業務策略方面，繼去年成功剝離HART電動工具業務後，公司預計今年將繼續縮減消費業務規模。此舉有望推動經營利潤率進一步擴張，甚至可能超越市場普遍預期的水平，為盈利能力帶來上行空間。此外，公司在高增長潛力的AI數據中心(AIDC)業務佈局，預期亦將成為推動收入增長的重要動力，甚至有望超越市場共識。 財務方面，創科實業預計本財年將產生至少13億美元的自由現金流。充裕的現金流將為公司持續增長股息提供堅實支持，並為直至2027年底前執行5億美元的股票回購計劃提供資金，顯示公司致力於回饋股東。 花旗分析師亦提及，創科實業股價於過去約六週期間出現約15%的回調，該行認為這為投資者提供了一個良好的買入時機。管理層在會議中更詳細披露了2027財年的指引細分，預期旗下自家品牌Milwaukee的收入將實現10%至12%的增長，Ryobi品牌收入則有望錄得低至中單位數增長，而其他消費品業務收入則預計持平或輕微下降。綜合考慮，花旗預計公司收入增長將從2026財年的約7%，加速至2027財年的約9%。