證監會重罰耀才證券國際280萬元 譴責清洗交易內部監控不足

香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）近日對耀才證券國際（下稱耀才）採取紀律行動，嚴正譴責其未能建立充足且有效的內部監控程序，以監察及偵測其客户進行的「清洗交易」，並施加港幣280萬元的罰款。此舉突顯監管機構對券商內部合規與風險管理的高度重視。 證監會的調查發現，耀才在防範「清洗交易」方面存在嚴重缺陷，包括過度依賴以人手操作的被動式監控，缺乏有效的自動化交易前措施。監管機構指出，耀才的系統設計與實施均存在明顯缺失，整體內部監控措施及風險管理框架未能達到監管要求。 市場消息指，所謂「清洗交易」，是指股份實益擁有權沒有任何實際轉變的交易，即某個投資者從自己手中買入或賣出同一批股份。這類交易會在交易活動方面，造成虛假或具誤導性的表象，從而扭曲相關股份的實際供求狀況，嚴重損害市場誠信與公平性。 證監會披露的資料顯示，由於耀才的監控不足，在2023年11月1日至2025年9月13日期間，多達615名客户共執行了1021對「清洗交易」，涉及的股票及權證數量合共達到736隻，反映問題的廣泛性與潛在影響。 據悉，耀才為應對此類問題，自2023年底起曾實施一套用於交易後監察的系統。該系統透過生成每日異常交易報告，由負責人員每日審閲兩次，並聯絡被識別出有可疑交易活動的客户，要求其作出解釋並瞭解其投資策略或動機，同時告知其有關行為不獲監管機構準許。然而，當時耀才一般僅採取勸諭方式，並未即時限制客户發出進一步的買賣盤。 證監會續指，耀才於2024年3月進一步引入了一套交易前攔截系統。若負責人員發現同一客户以相同價格，同時進行一對涉及同一股票的可疑買賣交易，便會即時通知客户服務部聯絡該客户，並告知其行為不獲監管機構準許。然而，該系統通常是在偵測到清洗交易重複發生後才被應用，意味著客户在交易限制實施前，仍有機會不止一次進行被禁止的活動。 儘管耀才已實施上述優化措施，證監會仍認為其監控力度不足。監管機構解釋，交易後監察程序本質上屬被動機制，清洗交易只能在發生後才被識別。加上該系統依賴人手而非自動化監控，未必每次都能有效防止客户發出進一步的「清洗交易」買賣盤。證監會強調，正是耀才的這些缺失，才令相關清洗交易在所述期間得以進行，對市場構成潛在風險，因此施以嚴厲處罰以儆效尤。