美銀分析美國通脹數據 料聯儲局9月加息機會減 惟仍需更多數據確認

美國銀行（美銀）發表最新研究報告指出，7月份美國消費物價指數（CPI）按月上升0.1%，大致符合市場普遍預期。值得留意的是，核心CPI按月錄得0.2%增長，按年升幅則為2.5%。 該行分析指出，美國核心商品價格表現強勁，高於預期，部分原因或受惠於人工智能（AI）相關需求的顯著增長。然而，核心服務價格的表現卻相對疲弱，為整體通脹前景增添變數。 美銀預期，聯儲局（Fed）偏好的通脹指標——核心個人消費開支（PCE）物價指數，將按月增長0.19%。基於上述分析，該行認為這將有助於降低聯儲局在9月份採取加息行動的可能性。不過，市場對即將公佈的生產物價指數（PPI）數據保持高度關注，若該數據表現強勁，則可能重新推高市場對加息的預期。 展望未來，美銀維持其核心觀點，即持續減持短期利率敏感度較高的資產，並預期利率曲線將趨於平坦。該行同時指出，目前市場上的空頭部位（short positions）對其上述觀點構成一定阻力。美銀表示，將密切留意明日公佈的更多經濟數據，以進一步釐清聯儲局9月份貨幣政策的走向。