韓國股市交投顯著集中 兩大晶片股及槓桿ETF主導逾七成成交

韓國股票市場近期呈現高度集中現象，市場數據顯示，在估值達4.3萬億美元的龐大市場中，兩大晶片製造商三星電子及SK海力士，連同追蹤其表現的槓桿型交易所買賣基金（ETF），其交易額佔整體市場成交的比例已逾七成，情況令人關注。 有分析指出，這種極端集中度主要源於散户投資者對高風險槓桿ETF的熱烈追捧。自追蹤三星電子及SK海力士兩倍每日波幅的槓桿ETF於5月底上市以來，韓國股市的波動性顯著加劇。這類產品的推出，原意旨在吸引更多散户資金流入當地股市。 根據中信里昂證券韓國匯編的數據，在兩隻槓桿ETF上市前夕，即5月26日，三星電子及SK海力士兩隻股票的成交額合計佔整個韓國股市的31%。然而，在納入兩隻相關槓桿ETF的成交額後，此比例於6月下旬飆升至84%，而最新一個交易日亦錄得73%，清晰地反映出這個全球重要市場的集中度問題日益嚴重。 這種高度集中的交易模式引發市場對監管機構的質疑，部分業界人士批評監管機構允許此類高風險產品存在。甚至有當地在野黨議員呼籲將這些槓桿ETF退市，以保護投資者免受潛在風險。 富達國際投資組合經理Ian Samson表示，槓桿ETF旨在提供相應的回報，其機制要求基金經理在相關股票上漲時買入更多，下跌時賣出更多，以維持固定的槓桿率。他強調：「散户參與和新槓桿產品所帶來的波動，只會進一步放大由韓國半導體行業面臨的切實、重大基本面不確定性所引發的波動。」這番話語凸顯了在半導體產業基本面存在變數的背景下，槓桿產品可能帶來的額外市場風險。