AH股溢價：H股普遍較A股折讓 晨鳴紙業溢價逾390%高踞榜首

最新市場數據顯示，AH股的估值差異持續存在，大部分在香港上市的H股相較其在內地A股交易的股價，普遍呈現折讓，即H股股價低於A股股價。是次統計以人民幣兑港元中間價1.1755計算。此種現象反映出內地與香港兩地市場對同一公司股份的估值策略和流動性偏好有所不同。 值得注意的是，部分H股相對A股的溢價幅度仍然顯著。其中，晨鳴紙業（01812）以高達391.333%的溢價位居榜首，其H股現價為0.445港元，而A股則報1.860人民幣。緊隨其後的是浙江世寶（01057），溢價率達379.633%，凱盛新能（01108）的溢價亦達到344.003%，顯示其A股股價遠高於H股。 除了上述公司，弘業期貨（03678）、京城機電股份（00187）及鈞達股份（02865）等H股的溢價率也分別超過280%，反映市場對其A股的追捧程度。 然而，AH股市場亦存在少數例外情況，即H股較其A股為高水。例如，濰柴動力（02338）的H股價格較A股折讓1.663%，而招商銀行（03968）的H股則較A股折讓3.960%。寧德時代（03750）的H股更是錄得17.751%的折讓，顯示其H股在港交所的價格低於內地市場。 這種AH股價差的動態變化，一直以來是投資者在跨境配置資產時的重要考量因素。市場分析認為，內地資金流向、兩地市場情緒、投資者結構及公司基本面等因素，均可能影響AH股之間的溢價或折讓水平，為不同市場的投資者帶來套利或價差交易的機會。