中國1月份社融數據符預期 政府債券為主要支撐 實體經濟貸款需求仍偏弱

中國人民銀行早前公佈1月份社會融資數據，整體表現大致符合市場預期。然而，細節數據顯示，當月社會融資規模主要由政府債券發行所支撐，對實體經濟發放的人民幣貸款增長則相對乏力。 數據顯示，1月份政府債券淨融資達9,764億元人民幣（下同），較去年同期大幅增加2,831億元，成為社融規模增長的主力。相對而言，當月對實體經濟發放的人民幣貸款錄得4.9萬億元，按年減少6%，顯示實體經濟的貸款需求尚未見進一步改善，目前水平僅處於過去三年平均值，略遜於市場預期。市場人士普遍認為，上述數據反映當前經濟復甦的步伐仍有待鞏固，投資者將密切關注中國後續的貨幣政策走向及寬鬆措施的落實時機。 受相關消息及市場氣氛帶動，港股通於上週五錄得淨流入202.19億港元。其中，盈富基金（02800）吸資最多，淨流入金額高達36.8億港元，顯示資金傾向配置於追蹤指數的產品。其次為科技巨頭阿里巴巴－Ｗ（09988），淨流入亦達23億港元，反映部分資金對大型科技股的信心。 另一方面，個別股份則錄得資金淨流出。潮流玩偶品牌泡泡瑪特（09992）錄得最多淨流出，金額約為1.7億港元。緊隨其後的是長飛光纖光纜（06869），淨流出約1.49億港元，反映市場對這些特定板塊或公司短期前景有所保留。