東亞銀行調整美港股目標 看好AI板塊及下半年內地芯片公司來港上市機遇

東亞銀行近日發表最新市場展望報告，更新對全球經濟、美港股走勢及息口預測。該行首席投資策略師彭偉偉指出，韓國存儲芯片巨頭如SK海力士及三星電子，其股價近期雖大幅波動，但由於已與客户簽署多項長期協議，料未來盈利有保障，且存儲芯片短缺問題持續，相關股份估值仍未算過高。 彭偉偉提到，有韓國存儲芯片巨頭計劃在美國發行美國存託憑證（ADR）集資。儘管相對美國同類型公司估值仍較低，整體股價或有上升空間，惟波動性預期仍大，投資者參與難度較高。因此，彭偉偉建議投資者可考慮替代選擇，例如部署今年下半年擬來港進行首次公開招股（IPO）的內地存儲公司，以捕捉相關投資機遇。 美股方面，東亞銀行已將2026年標普500指數的目標水平上調至7870點，相當於23倍市盈率。該行建議投資者可聚焦美股AI板塊的細分領域，包括圖形處理器（GPU）、中央處理器（CPU）、專用積體電路（ASIC）、晶圓代工及設備、網絡傳輸設備、電力設備以及雲服務商。此外，物料、工業及金融等板塊的盈利增長亦有望加速。 就港股而言，東亞銀行將2026年恆生指數的目標價再次下調至27100點，這是繼今年4月由30800點降至29000點後再度調整。不過，該行認為，若短期市況出現過度下跌，將提供吸納良機，並預期下半年有望迎來階段性反彈行情。選股策略上，東亞銀行看好AI算力與網絡基建、人形機器人、高端工業設備、油輪及航空運輸、內地券商、內地保險、內地電訊以及有色金屬（如銅、鋰）等板塊。值得留意的是，該行認為中國A股的盈利展望優於H股。 宏觀經濟方面，東亞銀行首席經濟師卓亮分析指，隨著美國聯儲局態度轉趨鷹派，該行預計儲局今年有機會在9月或10月加息一次，幅度為25個基點，屆時聯邦基金利率目標上限將升至4%。他指出，鑒於儲局實際政策利率相對較高，且勞工市場維持平穩，通脹壓力有望接近見頂，預料今年餘下時間加息一次後，4%的政策利率上限足以令決策者暫時觀望，並預期2027年息口將延續「較長時間高企」（higher for longer）的狀態。 受聯儲局加息預期影響，卓亮預料今年餘下時間香港的最優惠利率（P）將維持不變。相比之下，與樓宇按揭相關的1個月港元銀行同業拆息（HIBOR）預計將在2.5釐至3.5釐之間波動，聯儲局的加息預期將為HIBOR帶來上升壓力。受此影響，卓亮預計香港樓市復甦動力在下半年將出現一定程度放緩，但私人住宅售價在2026年全年仍有望錄得約12%的升幅。