富達國際：台股高位震盪 聚焦行業龍頭、關鍵供應鏈、估值低估潛力股

富達國際發表評論，台股近期延續強勢表現，市值躍升全球第六，並於歷史高位區間震盪。在傳統淡季「五窮月」説法之際，市場關注如何調整投資策略。富達國際基金經理白芳蘋表示，在人工智能（AI）與數碼經濟加速發展下，台股基本面仍強勁，投資策略宜聚焦三大方向，包括具技術領先與市場地位的行業龍頭、受惠規格升級的關鍵供應鏈企業、以及因市場波動出現估值錯配的潛力股。白芳蘋分析，台股此波強勢的主要動力來自全球AI投資浪潮持續加速。2026年全球大型雲端巨頭資本開支總額可望高達 7000 億美元，較去年大幅增長近七成，更值得關注的是，市場預計2027年資本開支可能將達 8000 至 9000 億美元，維持約兩成以上年增率，已看到 2028 的需求，加上模型已於部分行業開始獲利，進一步支持大型雲端巨頭投入AI基礎建設。 AI資本開支持續擴張，推動科技行業全面升級。白芳蘋指出，在此行業變革下，台灣供應鏈的重要性持續提升。無論半導體製造、先進封裝測試或關鍵零件領域，台灣企業憑藉長期累積的技術實力與整合能力，在全球市場中維持競爭優勢。隨著製程複雜度與技術門檻提高，行業集中度有望進一步提升，領先企業更具擴大優勢的條件。同時，規格升級也帶動材料、設計與製程持續創新，強化企業在全球供應鏈的關鍵地位。AI發展也正加速擴散至多元應用場景，包括機械人、工業或工廠自動化、自動駕駛與電動車、以及低軌衞星通訊等，進一步擴大半導體與電子行業需求，形成更具延續性的增長動能。相較過去單一行業循環，目前增長動能來源更加多元，產業發展亦更具結構性支撐。估值方面，綜合研究最新盈餘展望與估值水平，台股目前約交易於 2027年預計盈餘的17倍市盈率，相較過往多次高位約21倍估值，仍具顯著上行空間。綜合而言，投資策略回歸基本面，透過深入研究企業特質與長期競爭力，選擇高增長優質個股，將在未來市場波動中展現韌性。展望後市，AI將持續驅動全球科技產業的結構轉型，台灣將憑藉供應鏈優勢持續受惠。白芳蘋表示，當前台股投資應聚焦三大方向：首先是具備領先技術與市場優勢的行業龍頭，因其能在產業升級過程中持續受惠，例如晶圓代工、半導體設備供應鏈等；其次是隨著 AI 帶動規格升級，位於供應鏈關鍵位置的企業，將迎來增長契機，看好如封裝基板、PCB、CCL、散熱等領域；第三則是受市場短期波動造成估值落差，或價值被低估的潛力企業，例如工業自動化。透過兼顧增長、質素與合理估值的選股策略，投資組合有望在不同市場環境中保持韌性，並提高長期回報的可持續性。#富達   #台股  #AI (SY)