瑞銀預期美國聯儲局本週維持利率不變 降息時點或延後至2027年 仍維持MSCI中國「增持」評級

瑞銀發表最新研究報告指出，本週市場焦點將集中於美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。該行預期聯儲局在此次會議上將維持基準利率不變，然而，報告亦坦言，鑑於FOMC內部成員對政策走向似乎存在分歧，對此預測的信心度有所保留。分析認為，這可能為沃什主席提供機會，左右最終政策決定，儘管其尚未提供任何前瞻性指引。 報告續指，自6月以來，美國經濟數據表現喜憂參半，通脹壓力有所放緩，但失業率亦見下降，同時中東地緣政治局勢再度緊張。若主席希望鞏固其應對通脹的可信度，此刻正是關鍵時機。瑞銀進一步假設聯儲局將維持現行利率水平不變，並預期下一步行動將會是減息。不過，該行已將首次降息時間點推遲至2027年6月，並預料在2028年6月可能再次啟動減息週期。 展望中國市場，瑞銀報告亦提及，本週中國中央政治局將召開會議。該行預期，來自證券監管機構的正面信號、國有機構潛在的股票購買行動，以及財政支出可能增加等因素，應能為中國資產提供一定支撐。然而，報告同時指出，推出類似於2024年9月大規模刺激方案的可能性仍然不大。 在匯率方面，瑞銀維持其預期，即離岸人民幣（CNH）的表現將優於歐元及美元。此外，該行重申對MSCI中國指數的「增持」評級，反映其對中國股市的正面看法。