證監會梁鳳儀倡三路並進 港鞏固固收及貨幣市場樞紐地位

證券及期貨事務監察委員會（證監會）行政總裁梁鳳儀日前指出，隨著市場對多元資產配置及人民幣資產的需求日益殷切，香港正迎來推進固定收益及貨幣（FIC）市場發展路線圖的良好時機。為進一步鞏固香港作為國際金融中心的地位，梁鳳儀提出了三項重點工作，以期提升FIC市場的競爭力及吸引力。 這三項重點工作包括：一是積極發展FIC交易平台；二是擴大固定收益產品作為抵押品的應用場景；三是提供更多元化的風險管理工具。 就發展交易平台方面，梁鳳儀透露，中國外匯交易中心將與香港交易及結算所有限公司（港交所，00388）攜手開發一個全新的電子固定收益及貨幣交易平台。她強調，新平台旨在為市場提供一個新的選擇，而非取代現有平台，尤其在離岸人民幣固定收益產品的交易、流動性管理及風險管理方面，將提供更具差異化的服務。同時，為有效提升二級市場的流動性，有需要進一步發展香港的回購市場，並透過中央對手方機制引入回購清算服務。市場人士普遍認為，這些措施將是構建一個強韌且穩健的FIC生態系統不可或缺的部分。 在擴大固定收益產品作為抵押品的應用方面，她指出，中國人民銀行（人行）已允許境外投資者透過「債券通」持有的在岸中國國債及政策性金融債，可作為香港期貨結算公司及聯交所期權結算所的履約抵押品。此舉旨在提升人民幣資產的應用場景，進一步增強其吸引力。據瞭解，自去年年初起，透過債券通持有的中國國債已獲準作為香港場外結算公司所有工具交易的保證金抵押品。截至今年六月初，海外投資者累計已提交合共39億元人民幣的在岸國債作為保證金抵押品，佔香港場外結算公司持有的全部保證金抵押品約17%，反映其市場接受度持續提升。 至於風險管理工具的發展，證監會現正與人行積極商討，期望能將銀行間7天期存款機構回購定盤利率納入作為「互換通」的參考利率之一。此舉將有助於市場參與者更有效地管理人民幣計價持倉的利率風險。梁鳳儀預期，兩地結算所將於今年第四季共同推出相關新合約，以滿足市場日益增長的風險管理需求。