美伊局勢持續膠著 通脹高企壓抑美股 油價顯著向上 科技股表現受壓

受中東局勢持續緊張影響，美國總統特朗普就美伊衝突發表最新言論，指伊朗正陷入孤立困境，美國正與伊朗官員直接溝通，但不急於達成協議，並確信伊朗最終會停止鈾濃縮活動。市場消息普遍認為，在特朗普完成中美元首會面返國前，不太可能下令對伊朗採取軍事行動，惟特朗普亦表明正考慮重啟「自由計劃」，但範圍將擴大至護送船隻通過霍爾木茲海峽以外。美伊局勢膠著，加上美國最新通脹數據普遍高於預期，美股三大指數週一受壓。 具體數據顯示，美國4月份通脹數據普遍高於市場預期。整體消費物價指數（CPI）按年升幅擴大至3.8%，按月則放緩0.3個百分點至0.6%。至於核心CPI按年升2.8%，較3月份的2.6%高出0.2個百分點，亦高於市場預期的2.7%；按月升幅由3月的0.2%升至0.4%，同樣超越預期0.3%。分析普遍認為，通脹的頑固性為聯儲局減息前景帶來不確定性。 受上述因素影響，美股三大指數表現向下。道瓊斯工業平均指數下跌123點，收報49581點；標準普爾500指數跌30點，收報7382點；納斯達克指數跌168點或0.7%，收報26105點。商品市場方面，國際油價顯著上揚，紐約期油重上100美元關口，升3%報101.62美元，布蘭特期油亦升3.6%，報107.99美元。金價則偏軟，紐約期金跌0.5%，報4704美元，現貨金跌0.8%，報4696美元。 焦點股方面，科技股普遍走弱，電動車巨擘特斯拉（美：TSLA）及電商龍頭亞馬遜（美：AMZN）股價均告下跌。芯片及內存類股份亦出現回吐，美光（美：MU）和Sandisk（美：SNDK）跌幅均超過2%，英特爾（美：INTC）亦挫3%。值得留意的是，雖然部分科技股回調，但在早前交易時段，芯片內存股仍受資金追捧，美光盤中曾升6.5%再創新高，英特爾亦傳出與蘋果公司就代工生產晶片達成初步協議而上漲3.6%。 駿利亨德森投資投資組合經理Alison Porter指出，業務收入加速增長以及超大規模雲端服務供應商創下的在手訂單新高，均顯示人工智能（AI）需求依然強勁，目前收入增長主要受制於產能而非客户需求。隨着亞馬遜及Alphabet（美：GOO）等公司採用自家芯片，詞元成本及資本開支效率正持續改善。該行預期，大規模的AI資本開支計劃反映企業深信AI投入將帶來具持續性的商業化回報，並有望延長本輪資本開支週期。Nuveen則表示，強勁的盈利增長和AI樂觀情緒推動美股創新高，使投資者忽略霍爾木茲海峽的長期關閉，並將注意力重新集中在美國經濟的相對強勢上。儘管聯儲局立場偏鷹派，Nuveen目前仍預測儲局年底前會減息25個基點，並提到中美元首會面可能達成的貿易協定有助於穩定全球市場情緒。 摩根士丹利分析指出，石油市場正「與時間賽跑」，投資者一直預期霍爾木茲海峽將重開，因此原油期貨價格至今未能突破2022年高位。然而，若霍爾木茲海峽的封鎖持續至6月份，超出中國或美國所能承受的範圍，市場供應可能會再度趨緊。該行基線預測海峽將在美國和中國承受極限前重新開放，但若供應持續受阻，封鎖延續至6月底甚至7月，布蘭特期油價格將面臨上行壓力。 美國4月份二手樓銷售按月增加0.2%至以年率計402萬間，略低於市場預期的405萬間；期內樓價中位數按年上升0.9%至41.77萬美元。