中科聞歌(01956)啟招股集資最多9億元 獲中金保薦 孖展反應踴躍超購48倍

由中科院孵化的AI科技企業中科聞歌（新上市編號：01956）昨日起展開公開招股，計劃發行1483.5萬股H股，其中5%在香港作公開發售。公司每股發售價定於60.7元，集資額上限為9億元。每手入場費約12,262.4元，每手買賣單位為200股，預計將於本月26日正式掛牌上市。中金公司擔任本次上市的獨家保薦人。 市場消息指出，中科聞歌首日招股反應熱烈，截至昨日下午，已獲券商借出約22億元的孖展額度。若以其公開發售集資額約4503萬元計算，初步已錄得約48倍的超額認購，顯示投資者對其新股反應踴躍。 值得留意的是，中科聞歌是循《上市條例》第18C章申請上市，該章節主要為未錄得盈利或收入的生物科技及其他特專科技公司提供上市途徑。受市場反應踴躍帶動，根據相關條例規定，中科聞歌設有回撥機制。若香港公開發售部分認購股數達到初步發行規模的10倍或以上，公開發售佔比將由原定的5%增至10%；若達到50倍或以上，更會進一步增至20%，以滿足市場需求。 中科聞歌的核心業務專注於數據分析及人工智能輔助決策，透過自主研發關鍵人工智能能力，提供一套全面的全棧式人工智能服務矩陣。其決策智能操作系統（DIOS）是公司研發體系及人工智能服務矩陣的基石，主要涵蓋企業級數據集成與分析平台X-Data、雅意大模型以及AI智能體開發平台DI-Brain三大核心層面，旨在為企業提供先進的智能解決方案。 根據灼識諮詢的報告，企業級大模型驅動的決策智能市場在中國企業級人工智能行業中，雖規模尚小但正處於高速增長階段。該報告預計，按收入計算，中科聞歌有望在2025年成為中國企業級大模型驅動的決策智能服務提供商中排名第一，市場份額達10.2%。此外，在2025年中國企業級大模型整體市場中，公司預計排名第八，佔有2.2%的市場份額，主要與中國主要的AI行業主流廠商競爭。 財務數據方面，中科聞歌去年收入錄得4.1億元（人民幣，下同），按年增長27.6%。然而，期內母公司擁有人應佔虧損擴大至1.7億元，按年增加11.1%，這反映公司在快速發展階段對研發及市場拓展的持續投入。 為增強市場信心，中科聞歌是次招股已引入多名基石投資者，包括China Orient Enhanced Income Fund、嘉實國際資產管理有限公司、前海國際基金管理有限公司、國惠（香港）控股有限公司、華泰資本投資有限公司，以及民銀國際投資（香港）有限公司。這些基石投資者總計投資3100萬美元。 集資所得款項的主要用途已明確規劃，其中60%將用於持續投資並提升基礎模型及核心研發能力；20%用於產品服務拓展、品牌建設及跨行業客户覆蓋擴展；另外10%撥作潛在戰略投資及收購；餘下10%則用作營運資金及一般企業用途。