中東局勢升温夾擊港股七連跌 資金急覓避險港元短存高息搶客

受中東局勢持續升温，美伊衝突連日交火，以及伊朗揚言全面封鎖霍爾木茲海峽的影響，全球市場避險情緒濃厚。在此背景下，香港股市表現疲弱，恆生指數遭遇七連跌，創下去年10月以來為期最長的跌浪，期間恆指一度失守24000點關口，並跌穿市場視為「戰爭底」的3月8日低位24203點。 港股今日（11日）早盤低開低走，盤中最多急挫逾400點，令恆指在過去七個交易日累計跌幅達約2000點。從技術分析角度看，恆生指數50天線已正式跌穿250天線，形成俗稱「終極死亡交叉」的利淡訊號，預示後市壓力仍大。市場分析建議，有意「炒底」的投資者務必提高警覺，並可考慮將部分資金，例如兩成注碼，配置於港元定期存款以作避險之用。 儘管港股跌勢凌厲，港元定期存款息率市場今日僅有少數銀行調整。市場拆息表現參差，其中隔夜拆息由跌轉升至2.01釐，而1個月港元拆息則連續三日下跌，報2.66釐。銀行體系總結餘稍見回落至538.86億元。日前香港金融管理局曾透過貼現窗借出隔夜資金高達24.58億元，創2月16日以來新高，市場消息一度指有發鈔行及數間銀行之間出現支付問題，需要臨時支取頭寸，導致對貼現窗的需求急增。不過，至昨日逾24億元資金已全部回籠，港元銀行同業拆息（HIBOR）隨即回軟，今日僅隔夜及3個月以上長息錄得升幅，顯示並非市場銀根「乾塘」所致。 在避險情緒瀰漫之際，港元匯價今日在7.8348至7.837區間徘徊。美國總統特朗普對伊朗立場強硬，坦言美以攻伊可能延至11月的中期選舉，惟美元指數仍保持強勢，暫報99.962。受上週五美國非農職位數據遠超預期影響，市場對聯儲局加息預期升温，美匯指數一度高見100.1，創逾兩個月新高。 在此「息魔」及中東危機雙重夾擊下，投資者無心戀戰。適逢國際體壇盛事世界盃決賽周將於週五晚（香港時間凌晨3時）揭幕，加上近期備受矚目的「世紀IPO」Space X亦傳出掛牌消息，分析指遊資或將湧入這些「新股王」，進一步分散跌市承接力。因此，防守型投資者不妨考慮先行敍做短期存款以規避風險。 目前，兩周港元拆息已回落至2.21釐，但個別銀行提供的短期存款息率卻顯著高企。例如建行亞洲提供的同期定存息率高達7.8釐，渣打銀行亦有4釐，凸顯部分銀行在牌面上以高於市場拆息的成本搶奪存款。 值得一提的是，有分析回顧過去半世紀14屆世界盃期間恆指表現，錄得「8跌6升」的紀錄，而最近三屆港股更無一倖免跌市，印證定期存款在動盪時期作為資金避難所的作用。 雖然本週銀行搶存戰略有緩和，但個別中小型銀行仍積極吸納存款。市場人士指出，銀行吸納存款的誘因明確，因貸款需求持續旺盛。外電消息透露，周大福企業已成功完成一筆50億元的五年期再融資，最終獲得較目標高出1.5倍的認購額。此外，新地日前亦簽訂一筆高達200億元的五年期定期及循環銀團貸款，是次融資最初目標為50億元，最終吸引16家金融機構參與，並大幅增至超過260億元，顯示大型企業對貸款的需求殷切。 對於利率走勢，富達預期美國今年不會進入加息週期，然而香港銀行界早已「偷步」調升定存息率，反映對未來資金成本的預期。 在股市波動下，儘管「六絕月」的稱號，新股市場仍不乏追捧者，即使本地連鎖藥妝店龍豐集團上週五首掛當日股價「深潛」大跌46%至2.81元，仍無阻「打新」族對接力IPO的熱情。 宏觀經濟數據方面，美國5月份消費物價指數（CPI）按年升幅加快至4.2%，較4月份上升0.4個百分點，創三年新高，符合市場預期。撇除食品及能源後的核心CPI按年亦升2.9%，升幅加快0.1個百分點，創去年9月以來最高。然而，按月比較通脹升幅則有所放緩，CPI按月升0.5%，核心CPI升0.2%。