A/H股價差持續顯著逾百H股折讓超兩成 兆易創新等少數股份現溢價

A/H股市場的價差現象一直為投資者所關注。根據最新市場數據分析，在考慮人民幣兑港元指定匯率0.8606後，大多數於香港及中國內地同步上市的H股，相對於其A股同儕仍錄得顯著折讓，顯示兩地市場估值存在差異。數據指出，逾百隻H股的折讓幅度超過兩成，部分更錄得接近八成的深度折讓。 具體來看，H股折讓幅度最大的公司包括浙江世寶(H股代號1057)，其H股現價為3.535港元，相較於A股現價15.10人民幣，折讓高達79.85%。緊隨其後的是凱盛新能(H股代號1108)，H股現價1.855港元，折讓78.04%；晨鳴紙業(H股代號1812) H股現價0.515港元，折讓77.62%。此外，弘業期貨(H股代號3678)及京城機電股份(H股代號0187)的H股亦分別錄得77.47%及74.33%的顯著折讓。 從行業分佈來看，深層次折讓現象遍及多個板塊，包括工業、原材料、公用事業、金融及醫療等。例如，中石化油服(H股代號1033)H股折讓74.10%，南京熊貓電子股份(H股代號0553)H股折讓73.55%，中遠海發(H股代號2866)H股折讓67.86%。此類廣泛的折讓反映出港股市場的流動性和投資者結構與A股市場存在本質差異，往往導致H股的估值承壓。 然而，在普遍折讓的大背景下，市場亦出現少數H股交易價格相對其A股錄得溢價的情況。值得留意的是，兆易創新(H股代號3986)的H股現價為348.80港元，較A股現價291.00人民幣錄得3.15%的溢價。瀾起科技(H股代號6809)和中際旭創(H股代號3308)的H股亦分別溢價5.19%及6.41%。此外，招商銀行(H股代號3968)、藥明康德(H股代號2359)及寧德時代(H股代號3750)的H股亦分別錄得8.48%、14.21%及39.86%的溢價。這些溢價股多集中於具備科技創新、特定產業龍頭或稀缺性等特徵的企業，反映出國際投資者對其發展前景的信心和獨特估值考量。 總體而言，A/H股市場的價差現象錯綜複雜，受匯率波動、兩地市場流動性、投資者結構及監管環境等多重因素影響。投資者在審視A/H股時，應綜合考慮這些因素，並密切留意市場動態，以評估相關投資機會和風險。