深演智能港交所闖關成功 歷經波折終獲上市聆訊通過

深演智能近日成功通過香港交易所的上市聆訊，並已上載招股文件，獨家保薦人為工銀國際。此番通過聆訊，標誌著公司在港股上市進程上取得重要突破，亦為其此前在內地及香港的多次上市嘗試畫上階段性句號。 據招股文件披露，深演智能尋求上市之路可謂一波三折。公司早於2022年6月已向深圳證券交易所提交創業板上市申請。然而，其後收到深交所發出的三輪書面審核意見，主要針對財務數據的真實性及一致性、客户依賴程度以及業務模式的可持續性等方面。儘管深演智能對所有提問均作出了回覆，但最終仍於2024年6月撤回在深交所的申請。其後，公司轉向香港市場，於去年5月首次向港交所主板遞交上市申請，惟因未能於有效期內通過聆訊而導致申請失效。深演智能隨後於同年12月再次遞交港股招股書，最終迎來了成功獲批聆訊。 業務方面，深演智能主要透過其兩大旗艦平台AlphaDesk及AlphaData，為企業客户提供智能廣告投放服務及智能數據管理服務，旨在協助企業提升市場推廣效率及數據分析能力。 從財務數據來看，深演智能近年來的收入表現有所波動，而利潤則呈現顯著下降趨勢。該公司於2023年、2024年及2025年的收入分別錄得人民幣6.11億元、5.38億元及5.77億元。然而，來自經營業務的利潤同期卻由2023年的6448.7萬元大幅減少至2024年的2081.2萬元，並進一步降至2025年的753.5萬元。同樣，股東應佔利潤亦連續兩年大幅縮水，由2023年的6065.8萬元，降至2024年的2196.7萬元，再跌至2025年的909.5萬元。 在經營活動現金流方面，深演智能的淨額亦有所下降，2023年、2024年及2025年分別錄得5206萬元、4205.2萬元及3186.4萬元。截至去年底，公司的現金及現金等價物錄得1.55億元人民幣。 此外，招股文件亦披露了公司在業務主要指標方面的變化。按合併口徑計算，其終端大客户數目由2023年的19個下降至2025年的17個，而終端大客户留存率亦由81.8%輕微下降至81%。深演智能指出，其大部分收入來自五大客户，其中絕大多數為與公司合作的廣告代理商，這些代理商再透過其平台向終端客户提供智能廣告投放服務。市場關注，這顯示公司業務可能存在一定的客户集中度風險。