法興報告：香港IPO首日平均回報46% 禁售期後轉負 料美國通脹升温聯儲局維穩利率

投資銀行法興日前於記者會上，就香港新股市場表現及全球宏觀經濟前景發表最新分析與預測。 **香港IPO短期亮麗 長遠宜審慎** 法興亞洲股票策略主管 Frank BENZIMRA 分析指出，回顧過去一年，即自去年6月1日起計，香港首次公開招股（IPO）在上市首日平均錄得高達46%的正回報，表現相當亮麗。然而，這些股份的平均回報隨時間推移呈現波動，上市一星期後，平均回報會降至6%；一個月後回升至9%；三個月後更會進一步升至28%；而六個月後則錄得10%的回報。Frank BENZIMRA特別提醒投資者，當股份過了禁售期後，回報狀況便會逆轉，平均出現負4%的跌幅，反映了新股在發行初期受到市場追捧，但在投資者禁售期結束後，部分股份或面臨套現壓力。 Frank BENZIMRA進一步比較了今年以來（年初至今）上市的新股表現與主要指數。他表示，計及去年6月以來上市的IPO，今年至今平均錄得13%的正回報，跑贏同期僅錄得1%正回報的恆指。與此同時，國企指數、MSCI 中國指數及恆生科技指數期內則分別錄得3%、5%及11%的負回報。綜合以上分析，Frank BENZIMRA認為，香港IPO市場短期而言展望正面，但從長遠角度觀察則需較為保守。 **美國通脹持續 聯儲局料維持利率不變** 在宏觀經濟方面，法興全球首席經濟學家及亞太區研究主管姚煒預期，美國今年的消費物價指數（CPI）將維持於4%的水平，並預計在2027年及2028年逐步回落至2.7%。儘管預期美國通脹壓力持續，姚煒估計聯儲局在今明兩年將維持聯邦基金利率於3.63釐不變，直至2028年，利率才有望下調至3.13釐，顯示法興對於美國央行維持利率穩定的預期。 至於各地區的經濟增長預測，姚煒將美國今年的國內生產總值（GDP）增長預測維持在2.5%不變。中國大陸的GDP增長預測則由原先的4.7%輕微下調至4.6%。與此同時，法興上調了南韓及台灣的GDP增長預測，南韓由2.1%調高至2.6%，台灣更由5.9%大幅上調至9.5%，顯示法興對兩地經濟前景更為樂觀。