瑞銀財富管理調整投資策略 看淡AI板塊高配程度 轉向防守性科技及多元資產配置

瑞銀財富管理建議投資者調整其投資策略，特別是針對人工智能（AI）板塊。該行投資總監辦公室全球科技及人工智能策略師Delwin Kurnia Limas指出，市場需關注AI資本開支增速可能於2028年放緩的風險。為此，瑞銀財富管理亞太區首席投資總監及投資總監辦公室主管陳敏蘭表示，從風險回報角度考慮，該行已下調對AI板塊的「高配」幅度，並增持科技板塊中具防守性的股份，例如數據中心及支付系統等。 儘管全球科技股牛市預期將會延續，但陳敏蘭認為其已步入成熟階段。她強調，投資者應主動因應消息面變化調整持倉，不應盲目加碼AI股份，而是要提升投資組合的多元程度。具體而言，建議可增持美國的金融股與醫療護理股，以及日本的銀行股。 至於中資股方面，瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆對中資科技硬件股持正面看法，主要受惠於AI發展及晶片自給自足的趨勢。不過，Kurnia Limas補充道，市場正密切關注中資科網股的盈利下調週期是否已接近尾聲，並指出未來業績期需見到毛利等財務數據有所改善，才會對該板塊轉持更樂觀的態度。 在非科技板塊方面，胡一帆相對看好中資醫療護理、電力設備及工業資源股。宏觀經濟方面，她預期中國地方政府在今年上半年發債步伐相對落後，下半年將會加快，這意味著地方基建投資可能隨之增加。此外，她預料7月政治局會議不會推出大規模刺激政策，但可能會在政策上作出微調，或向服務業提供一些支持。 在美國息口展望方面，市場普遍預期美國今年餘下時間將加息一至兩次，但瑞銀財富管理則預計聯儲局將「按兵不動」，甚至預測在明年底前有機會減息25至50點子。該行解釋，美國就業市場並未過熱，且國際油價已有所回落。另外，陳敏蘭強調，黃金作為一種具價值的長期對沖工具，特別對於資產組合內黃金佔比少於5%的投資者而言，認為現貨金價每逢跌穿每盎司4000美元，均是理想的吸納時機。