安永：內銀首季淨息差趨穩　貸款增長顯著放緩　資產質量壓力不減

國際專業服務機構安永發表《中國上市銀行2025年回顧及未來展望》報告，深入分析中國57間上市銀行去年的經營表現與最新趨勢。報告指出，去年內地銀行業面對政策利率下調0.1釐的影響，整體淨息差（NIM）錄得1.4釐，按年下跌0.13釐，為連續第六年錄得跌幅。不過，跌勢已見放緩，顯示淨息差收窄的壓力略為緩和。市場普遍關注的是，在已披露今年首季淨息差數據的25間A股上市銀行中，有11間實現按年上升，另有3間持平，反映首季淨息差已見平穩，扭轉了過往逐季收窄的趨勢。 安永大中華區金融服務華南市場主管張秉賢表示，儘管淨息差壓力稍見穩定，內銀業面臨的另一挑戰是貸款增速顯著放緩。過往內地銀行慣常透過加快貸款增長來彌補息差收窄對淨利息收入的影響，即業界所謂的「以量補價」策略。然而，去年內銀貸款按年增長僅7.36%，較對上一個年度放緩0.54個百分點，與2021年相比更大幅下跌4.09個百分點。張秉賢進一步指出，今年首季貸款增長勢頭亦較以往緩慢，這主要由於內地貸款需求疲弱，加上貸款質量承壓，銀行在審批及發放貸款時更趨審慎。至於淨息差企穩能否彌補貸款增速放緩對淨利息收入的影響，張秉賢認為這將取決於不同貸款產品的定價差異以及各銀行的具體貸款組合結構。 在資產質量方面，報告顯示內銀業仍面對一定挑戰。截至去年底，內地銀行不良貸款率按年下降0.02個百分點至1.24%，看似有所改善。然而，逾期貸款率卻較對上一個年度末有所上升0.02個百分點，導致逾期貸款率與不良貸款率之間的「剪刀差」按年擴大0.04個百分點至0.25%。張秉賢解釋，逾期貸款率的上升，反映內地銀行不良資產壓力持續。若以不良貸款絕對金額計算，主要集中於房地產、貿易出口等企業貸款，這些領域的不良貸款問題已持續影響銀行資產質量。此外，儘管零售貸款的不良率整體不高，但去年其上升速度卻相對較快，值得業界警惕。 報告進一步細分，個人住房貸款不良率按年上升0.16個百分點至0.85%，而信用卡不良貸款率按年上升0.21個百分點至2.57%，顯示部分零售信貸產品的風險正在累積。鑑於不良資產壓力，今年首季四大國有銀行（四大行）的預期信貸損失撥備按年上升約兩成水平。張秉賢預計，逾期貸款率的持續上升將為今年銀行的信貸損失撥備帶來壓力，而實際撥備情況仍需視乎今年整體的信貸組合變化而定。