匯豐：周大福創建(00659)抗境外保單税務變動能力強 料可維持8釐股息率

近期市場關注中國税務機關對境外保單收益徵收個人所得税20%的政策變動，此舉旨在堵塞長期存在的監管漏洞。受相關消息影響，市場投資者普遍擔憂此舉可能對周大福創建（00659）旗下週大福人壽的保險產品需求構成壓力，拖累公司股價一度受壓。 不過，匯豐發表研究報告指出，周大福創建的股價波動主要受市場情緒驅動。該行認為，儘管該政策或導致來自內地的新投保人數量減少，進而可能放緩保險業務的增長，但對周大福創建整體利潤和現金流的直接影響預期將有限。匯豐亦提到，有關政策的具體細節尚待釐清，市場仍需關注後續的官方説明。 匯豐強調，周大福創建的業務組合多元化，其物流和設施管理業務表現持續增長，為公司提供穩健的收入來源。鑑於其穩健的營運表現及多元化業務支撐，匯豐相信周大福創建有能力維持目前8%的股息率。在當前市場環境下，8%的股息率對投資者而言頗具吸引力。 基於上述分析，匯豐維持對周大福創建的「買入」投資評級，並將目標價定於10港元。