富瑞削古茗(01364)目標價至27元 仍予「買入」評級

富瑞發表研究報告，指考慮到店舖擴張前景更趨審慎，將新式茶飲品牌古茗(01364)的目標價由35元人民幣下調至27元人民幣。儘管如此，該行仍維持對古茗的「買入」評級，認為其基本面保持穩健。 富瑞預期，古茗在2026財政年度的新開店數量將由原先預計的3,200家，下調至2,000家，此為是次調整目標價的主要考量。該行據此同步下調古茗2026年至2028年的經調整淨利潤預測，其中2026年的預測被下調2.9%，至31.4億元人民幣；2027年及2028年的預測則分別調整至35.26億元人民幣及39.73億元人民幣。 然而，富瑞對古茗今年上半年的業績表現持樂觀態度。該行估計，受惠於平均店舖數量按年增加32%及單店商品交易總額表現堅韌，古茗期內收入有望按年增長33.2%，達到75.4億元人民幣；經調整淨利潤則預計按年增長35.7%，至14.7億元人民幣。 古茗作為內地領先的新式茶飲連鎖品牌之一，近年來持續擴大市場份額，其業務發展策略及盈利能力一直備受市場投資者關注。