輝立證券：力勤資源(02245)鎳業務前景看俏 料受惠鎳價上升 給予目標價33.1元

輝立證券研究部分析師章晶最新報告指出，力勤資源（02245）作為一家覆蓋鎳全產業鏈的企業，其業務多元，涵蓋鎳礦及鎳鐵貿易、冶煉生產、設備製造及銷售。該公司在鎳產品貿易領域表現突出，根據灼識報告，其2020年的鎳礦貿易量在全球市場排名第四，在中國市場更是位居第一。 報告進一步闡述，力勤資源自2017年起積極涉足鎳鈷冶煉廠的建設與運營，採用濕法冶煉及火法冶煉等多種技術。公司充分利用自身資源優勢，前瞻性佈局印尼產業，並率先實現濕法項目的投產，展現出明顯的先發優勢。 受惠於印尼鎳HPAL（高壓酸浸）項目產能自2021年起逐步落地，力勤資源的業績步入高速增長期。據其披露，2025年上半年公司實現營業收入達181.5億元人民幣，按年大幅增長66.8%；同期歸母淨利潤更飆升至14.3億元人民幣，按年增幅高達143.0%。 隨著HPAL項目產能的穩步釋放，力勤資源持續深化與全球主流前驅體和正極材料企業的戰略合作，並簽訂了多項長期採購協議，為公司未來的業績增長奠定堅實基礎。 展望未來，報告提到2026年起印尼將大幅收緊鎳礦開採配額，預期此舉將對全球鎳價走勢產生深遠影響。作為全球鎳鈷領域的龍頭企業，力勤資源長遠有望受惠於鎳價的上漲。 基於上述分析，輝立證券研究部維持對力勤資源的正面看法，建議買入價為28.47港元，目標價訂為33.10港元，止蝕價則設定於26.00港元。 **風險提示**：投資涉及風險，證券價格可升可跌，買賣股票可能招致損失，投資者應審慎評估並諮詢專業意見。本文僅供參考，不構成任何投資建議或要約。