瑞銀上調泰格醫藥(03347)目標價 維持「買入」評級

瑞銀發表研究報告，上調泰格醫藥(03347)的目標價5.6%，由原來的56.7港元調升至59.9港元，並重申其「買入」評級。該行指出，此次調整是根據公司2026年第一季的業績表現以及對其未來前景的最新評估而作出。 根據瑞銀的報告，泰格醫藥今年首季收入按年增長15.2%，表現符合該行預期，並略高於市場普遍預期。然而，期內純利錄得按年大跌70.4%，遜於該行及市場的預期。瑞銀解釋，純利下降的主要原因在於，來自公司合併投資基金的公允價值收益達1.95億元人民幣（下同），導致歸屬於非控制權益的淨利息份額高達2.81億元人民幣，對股東應佔溢利構成影響。 儘管首季純利受影響，泰格醫藥的管理層對業務前景保持樂觀。管理層透露，截至目前，公司年初至今的新簽訂單已超過30億元人民幣，而今年首季的訂單增速介乎15%至20%，4月份的訂單增長趨勢亦持續活躍。公司管理層預期，訂單量及定價的恢復態勢將貫穿2026年。管理層亦維持其全年業績指引，預計淨新訂單增長將達到或超越2025年的20.7%水平，有望實現約15%的收入增長，以及持續股東應佔純利介乎6億至7億元人民幣。 此外，泰格醫藥亦強調其在人工智能（AI）領域的發展規劃，特別是AI智能體（AI Agents）的應用。公司預計，AI智能體將於今年第四季全面覆蓋其核心臨牀操作。為此，全年相關投資額預計將達到2億至3億元人民幣，顯示公司對科技賦能臨牀研究的重視。