憂通脹及財赤 美國長債息創逾十年高 儲局年底前加息機會逾八成

全球債市波動加劇，市場對美國聯儲局加息的預期持續升温。據利率掉期交易暗示，聯儲局於今年底前進一步加息的機會已超過八成。受中東局勢緊張推高能源價格，以及美國財政赤字持續擴大等因素影響，全球債券市場再次面臨顯著動盪。 美國長期國債孳息率顯著上揚，其中30年期國債孳息率本週二一度升至5.195釐，續創2007年以來新高，單日升幅達4.8個基點。同時，兩年期國債孳息率亦升至4.135釐，升幅達4.5個基點。 花旗宏觀利率策略員Jim McCormick早前指出，美國核心通脹未見明顯放緩跡象，而經濟表現仍具韌性，意味聯儲局在短期內減息的可能性較低。在此背景下，投資者正重新評估持有長期美國國債的性價比。 市場過往普遍將5釐視為30年期美債息的關鍵心理關口，並預期一旦突破，將觸發低吸盤湧現。然而，近期長年期利率的急劇上升，正在打破這一傳統假設。市場分析認為，這或預示規模高達31萬億美元的美國債市正步入一個新時代。交易員目前已將30年期美債息的下一個重要關口鎖定於5.5釐。