高盛報告：油價高企下 中國第四季原油進口料維持低迷

高盛發表最新研究報告指出，倘若國際原油價格持續高企，預期中國未來數月的原油進口量可能維持低迷，這將對國際油價的進一步上漲構成限制。 報告回顧指，自2月底美伊地緣政治衝突爆發以來，加上霍爾木茲海峽的航運一度受阻，布蘭特原油價格已累積錄得約36%的顯著升幅。然而，中國作為全球主要原油進口國，其進口步伐的放緩，卻在一定程度上抑制了油價出現更大的上漲空間。 展望第四季，高盛預期中國的原油進口量將按季僅温和增加約每日60萬桶。但值得留意的是，與去年同期相比，預計進口量將大幅減少每日300萬桶，反映出較為疲弱的市場需求。 該行亦特別指出，中東地區的原油生產及出口基礎設施，未來可能面臨進一步的潛在襲擊，這被視為其原油價格預測中，最主要且顯著的上行風險因素。 高盛觀察到，中國近期已逐步減少向俄羅斯及伊朗採購原油，轉而尋求不受國際制裁的供應來源，此舉可能已對全球基準油價形成一定的支持作用。 報告進一步分析，倘若中國的原油採購策略大致保持不變，且中東地區的衝突局勢沒有進一步升級，布蘭特原油價格或有機會輕微回落。這主要是因為市場可能已將中國原油進口量顯著回升的預期，提前計入現行油價之中。