瑞銀大幅上調聯想(00992)目標價逾四成 惟維持「中性」評級

著名投行瑞銀發表研究報告，決定大幅上調聯想集團(00992)的目標價，由原先的18港元調升44.4%至26港元。儘管目標價獲顯著提升，該行對聯想的投資評級則維持「中性」。 報告指出，瑞銀對聯想未來數個財政年度的盈利預測進行了調整。該行下調了聯想2027財年（截至3月底）的每股盈利預測至0.56港元，但同時將2028財年的每股盈利預測上調至2港元。這些調整主要反映了基礎設施方案業務集團(ISG)的銷售表現及盈利能力的變化。 在銷售額方面，瑞銀預期聯想的2027財年及2028財年銷售額將分別達到958億美元及1,066億美元，按年增長15%及11%。該行解釋，銷售額上調主要歸因於伺服器業務的強勁表現，儘管設備業務面臨一定的疲軟。 細分業務方面，瑞銀維持對2027財年基礎設施方案業務集團(ISG)按年增長43%的預測，而方案服務業務集團(SSG)預期增長20%。然而，設備業務（即智慧設備業務集團IDG）的增長預計將放緩至5%。 瑞銀進一步表示，預計在今年8月業績公佈前，聯想基礎設施業務的持續強勢，將繼續抵消設備業務面臨的不利因素。對於2027財年第一季度的銷售額，該行上調了預測，料按季增長4%，這主要反映了基礎設施方案業務在6月份的增長加速。儘管如此，該行仍預期智慧設備業務集團(IDG)的按年增長將減速至11%。