人行傳「窗口指導」國有銀行 嚴控淨融出以防債市風險升温

市場消息指出，中國人民銀行（人行）近日向包括政策性銀行在內的多家大型國有銀行進行了「窗口指導」，要求其嚴格控制在銀行間市場的淨融出資金規模。此舉旨在防範市場利率過度偏離政策利率，並遏止因流動性過剩可能引發的債市泡沫風險。 據悉，人行此番非正式幹預的目的，是希望對市場的流動性預期進行修正，以確保政策利率的信號意義及權威性得以維護。彭博引述消息人士報道，當局正密切關注市場狀況。 金融分析指出，「窗口指導」是中央銀行常用的一種非正式貨幣政策工具，通常在市場出現劇烈波動或需要精準調控信貸投放速度的關鍵時刻使用。是次人行出手，反映內地官員不願再坐視貨幣市場利率長期處於過低水平，並有意遏抑資金在金融體系內部「空轉」所引發的債市泡沫風險。資金「空轉」是指資金在金融系統內部循環而非流入實體經濟，容易助長資產泡沫。 事實上，內地在過去數月一直面對流動性過剩的問題，市場借貸成本一度跌至多年低位，並刺激大量資金湧入債券市場，推動債價大幅上升。這種現象引起了監管機構的關注，擔心潛在的市場風險積聚。 受人行近數周尋求回籠銀行體系中過剩資金的影響，市場利率已見回升。曾於今年4月觸及1.2釐極低水平的隔夜回購利率，近日已回升至貼近當前政策利率水平的1.4釐。此外，內地10年期國債收益率亦從本月早前的1.7釐，輕微反彈至1.75釐，顯示市場對利率走勢的預期正逐步調整。 對於市場傳聞的「窗口指導」，中國人民銀行目前未有作出正式回應。