FSMOne料2026年下半年半導體記憶體續領跑 美國經濟穩健通脹仍存隱憂

FSMOne（香港）總經理陳家朗昨日於記者會上表示，展望2026年下半年，全球市場預期將持續受惠於人工智能（AI）硬件熱潮，強勢的半導體及記憶體生產商有望在股市中繼續領跑。 陳家朗分析指，美國經濟表現依然強勁。去年市場曾出現的經濟下行信號，例如製造業採購經理指數（PMI）及非農就業數據等，在今年非但沒有惡化，反而呈現復甦跡象。他續稱，整體企業盈利持續創新高，反映經濟基本面保持穩定。 然而，陳家朗亦指出通脹是當前市場較大的隱憂。儘管美伊戰爭接近尾聲，波動的能源價格對通脹的影響依然巨大，而他特別提醒市場需密切留意逐漸回升的住房消費者物價指數（CPI）。他個人相信，本輪加息週期已告結束。 受通脹壓力影響，長債收益率預計將維持高位。同時，由於市場突如其來的加息預期，短債收益率亦見上升，目前孳息曲線已大致回復正常化。陳家朗建議，投資者可優先考慮短期債券，亦可適度增加存續期介乎5至10年的美國國債配置，以爭取更佳的「滾動收益」。 在債券市場方面，陳家朗繼續看好投資級別企業債券。他認為，儘管信貸息差目前仍處於歷史低位，但從絕對收益率角度來看，環球債券的吸引力不俗。他指出，在全球主要經濟體中，澳元、英鎊及美元債券的收益率依然最高，惟投資者亦須考慮高收益債券目前估值相對昂貴。 股票市場方面，FSMOne投資組合管理及研究部分析員李栩補充道，日本股市受惠於當地基本面改善、經濟正常化、企業管治改革以及晶片產業復興等利好因素，料將持續向好。此外，台灣及韓國作為主要的半導體出口地，將繼續受惠於全球對AI晶片日益增長的需求。