巴郡首季業績強勁　營運利潤增近18%　現金儲備創歷史新高

股神巴菲特（Warren Buffett）自卸任巴郡（Berkshire Hathaway，美：BRK）行政總裁一職後，公司首份季度業績報告於近日發布。受惠於核心保險業務的強勁反彈，巴郡今年首季營運利潤按年顯著增長17.7%，達到113.46億美元。期內純利亦錄得逾1.2倍的增幅，至101.1億美元。 是次純利大幅攀升，主要歸因於已實現的投資收益。首季投資收益高達58億美元，較2025年同期的24億美元增長逾一倍，有效將其投資業務的虧損由去年同期的50.4億美元，大幅收窄至12.4億美元。 值得留意的是，巴郡截至首季末的現金儲備急增至3,970億美元（約31105.15億港元），再度刷新歷史紀錄，超越去年第三季創下的3,816億美元高位。與此同時，公司在股票投資策略上維持審慎，首季持續淨沽售股票，期間共賣出約240億美元股票，買入約160億美元，淨沽售額達81億美元。這標誌著巴郡已連續第14個季度進行淨拋售股票。 據披露，巴郡前五大股票持倉主要包括美國運通（美：AXP）、蘋果公司（美：AAPL）、美國銀行（美：BAC）、雪佛龍（美：CVX）及可口可樂（美：KO），這五項資產合計佔其股票投資組合的61%。公司在季度內亦曾策略性減持部分銀行、金融機構及消費品類股票。 市場有分析指出，巴郡近期持續的股票拋售活動，或與其長期投資經理Todd Combs於2025年底離職轉投摩根大通（美：JPM）有關。然而，巴郡方面尚未公佈具體的持倉變動細節或對此作出官方説明。 此外，巴郡在上季度執行了2.34億美元的股份回購，這是自2024年5月以來公司首次重啟回購計劃。但資料顯示，進入4月後的首兩周，公司並未繼續進行股份回購活動。 儘管業績表現亮麗，巴郡的股價今年以來仍下跌約6%，表現明顯遜於同期上漲5.6%的標普500指數。若從去年5月巴菲特宣佈交棒傳聞起計，巴郡股價迄今已跑輸大市逾30個百分點，引發投資者關注。