施羅德下調2026年全球GDP增長預測至2.5% 警示滯脹風險升温

施羅德投資多元資產投資團隊最新發布經濟預測更新，指出受中東局勢動盪對宏觀經濟帶來的衝擊影響，該行已相應調整其全球經濟展望。施羅德投資預計，2026年全球本地生產總值（GDP）增長預測將由原先的2.9%下調至2.5%，同時通脹預測則從2.4%上調至3.3%。施羅德投資認為，宏觀經濟形勢正朝向滯脹方向發展，不過目前預期仍有望化解風險，避免經濟陷入衰退。 儘管全球經濟面臨滯脹壓力，施羅德投資對股票市場依然保持樂觀態度，主要緣於企業盈利增長勢頭持續向好。在資產配置上，該行較為偏好科技股，特別是美國及台灣的科技板塊。此外，亦看好英國及加拿大股市，預期兩國市場將受惠於其在能源和資源板塊的較大比重。在亞洲市場方面，中國科技平台正受惠於人工智能（AI）投資週期，尤其在下游應用及數碼服務領域表現突出，且其估值相較於其他AI相關市場仍具吸引力。 大宗商品方面，施羅德投資維持看好立場。該行指出，目前原油市場完全受地緣政治事件主導，走勢呈現極端兩極化。鑑於對長期債務可持續性的擔憂，施羅德投資更青睞黃金的防禦特性，認為黃金能提供較政府債券更佳的保護。 債券市場方面，受投資者過去一個月聚焦通脹加劇風險的影響，債券收益率普遍上揚。施羅德投資對整體政府債券持中性態度，因為當前的收益率水平已部分反映了該行此前所憂慮的風險。然而，該行對美國債券持看淡立場，主要由於美國面臨更大的通脹威脅。相反，施羅德投資繼續偏好收益率仍具吸引力的意大利政府債券，並看好澳洲債券，因其央行在政策制定上採取了更為積極的手段。 對於美國投資級別債券，施羅德投資維持看淡觀點。該行認為，在滯脹風險步步進逼及新債發行量增加的背景下，當前的債券收益率並未比持有現金更具優勢。另一邊廂，新興市場債券則持續獲得施羅德投資的青睞，主要受惠於通脹趨勢改善及貨幣政策更趨傳統規範。 總括而言，施羅德投資強調，滯脹風險固然會令投資市場估值倍數受壓，但眼下企業盈利增長勢頭仍能為股市發揮支撐作用。該行將繼續緊密追蹤債券收益率的走勢，並指出即使利率能夠維持不變已是最好的情況，但若中東石油供應中斷的局面得以控制，市場仍可能面臨加息風險。