匯豐私人銀行下調恆指年底目標至28000點 看好互聯網及AI概念股前景

匯豐私人銀行近日調整對恆生指數的預測，將今年底目標定為28000點，較去年底時的31000點預測有所下調。儘管如此，該行維持對香港本地及中國內地股票「温和超配」的看法。 匯豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華解釋，調低恆指目標主要受過去數月地緣政治衝突、石油供應受阻等外圍因素影響。他指出，港股科技板塊中不少為互聯網公司，市場普遍下調了電商盈利預期。同時，外圍軟件公司因對人工智能（AI）前景的憂慮，亦拖累了在港上市的網企股表現。 然而，何偉華認為電商行業盈利最壞情況已過，預期未來或有反彈機會。他進一步分析，內地互聯網公司與美股軟件公司有所不同，前者在銷售策略及市場滲透率方面表現較強，且內地企業在商業化應用方面亦取得不俗成績。何偉華尤其看好互聯網企業能受惠於人工智能應用，有機會錄得較大幅度的盈利改善。受此利好因素帶動，該行預計恆指下半年表現有望自現時約24900點水平向上攀升。 談及近期港股波動，何偉華歸因於外圍經濟因素，並提到4月份內地經濟表現參差，影響了部分投資者的信心。不過，他強調內地經濟形勢依然良好，出口表現受AI產品支持，而工業盈利改善則顯示廠商具備提價能力。此外，去年7月啟動的「反內捲」措施已見成效，有助於汽車、光伏等行業企業的利潤回升。至於4月份零售增速放緩，何偉華指出部分原因為去年同期基數較高。 儘管人工智能相關股票在過去大半年已錄得不少升幅，何偉華指出，美股科技股盈利亦急劇增長，但其未來12個月市盈率反而較整體大市為低，反映估值仍處於合理水平。他續指，AI已明顯帶動生產力提升速度加快，預期其對生產力的提升效果將較1990年代的電商更快速且持久。有見及此，該行建議投資者繼續關注AI領域，並已將美股看法由「温和超配」提升至「超配」。 近期AI股票的升幅主要集中於半導體及記憶體等板塊。何偉華認為AI行業持續有新變化，例如早前有公司推出新的運算方法以降低記憶體使用。他持續看好擁有技術優勢的美國大型科技龍頭企業，並提示投資者需對新技術的出現保持靈活。在內地公司方面，除了半導體和AI商業化應用外，數據中心亦藴藏不少投資機會。他援引數據指，今年3月內地token消耗量較去年下半年平均增加2.78倍，因此看好相關數據中心供應鏈的發展前景。