麥格理下調極兔速遞（01519）目標價至13.9港元 移除「買入」評級 料油價波動拖累盈利

投資銀行麥格理發表最新研究報告，決定將極兔速遞（01519）從其「買入」名單中剔除，並同步下調公司目標價及盈利預測，反映對其盈利前景更趨審慎。 報告指出，麥格理將極兔速遞的目標價由原先的14.6港元，調低4.8%至13.9港元。此外，該行亦分別削減極兔速遞2026及2027年度盈利預測4%及5%。 麥格理提及，極兔速遞在2026年首財季錄得強勁銷售增長，其中東盟地區按年大增80%，中國地區亦按年增長8%，而其他地區更是按年飆升100%，各主要市場的佔有率均有所提升。管理層致力於提升零售和退貨包裹量，並擴大自動化覆蓋率，這些策略被視為為公司長期單位經濟效益的改善奠定基礎。 然而，該行認為，極兔速遞的獲利能力可能受到宏觀因素及市場競爭的雙重壓力。報告特別指出，油價波動的影響以及其定價能力的減弱，預料將對公司的盈利表現構成壓力，是導致評級及目標價調整的主要原因。 市場人士普遍認為，物流行業受燃料成本影響顯著，而激烈的市場競爭亦可能削弱速遞公司轉嫁成本的能力，此乃影響其盈利表現的關鍵因素。