中信里昂維持永利澳門(01128)「跑贏大市」評級 目標價8.2港元

據中信里昂最新發表的研究報告指出，儘管永利澳門(01128)於2025年第四季度的物業EBITDA錄得按年下跌，該行仍維持其「跑贏大市」的投資評級，並保持目標價在8.2港元。 報告詳述，永利澳門在2025年第四季度的物業EBITDA按年下跌7%，至約21.13億港元。此表現符合中信里昂的預期，但較彭博市場共識預期低約10%。該行分析認為，期內業績表現受到壓力，主要歸因於貴賓廳及中場業務的贏率均有所下降。 值得留意的是，報告亦提到永利皇宮主席會所的翻新工程，預計將於農曆新年前完工，這有望為集團未來的營運效益帶來正面影響。此外，永利澳門亦已下調了2026年的特許經營資本開支指引，調整至4億至4.5億美元之間。 在估值方面，中信里昂指出，永利澳門目前對應2026年預測的企業價值倍數(EV/EBITDA)約為9.4倍。基於對其業務前景及未來營運改善的預期，中信里昂重申對永利澳門(01128)的「跑贏大市」投資評級，並維持其目標價8.2港元。