香港股市面臨多重挑戰與機遇：建銀國際預測恆指震盪向上

建銀國際預測，今年第四季度對於港股來説，將是至關重要的時期，可能成為新一輪牛市的基石。全球市場動盪不安，香港股市也不例外，面臨多重挑戰與機遇。在此背景下，建銀國際預計恆生指數將在24,800至27,800點之間波動，而國企指數和科技指數分別預計在8,600至9,900點及5,800至6,800點之間。

根據最近的市場趨勢，地緣政治緊張局勢和利率前景的不確定性已經加劇了市場的波動。美聯儲的降息政策成為市場關注的焦點，儘管目前的降息已被市場充分反映，但未來的降息路徑和幅度依然不明朗，尤其是2026年的整體金融環境。

在此背景下，美元可能會在短期內出現波動，中期則可能承受壓力，長期來看可能走弱。這將對香港市場的資金流動性產生影響，建銀國際的流動性指標顯示，未來九個月內恆指可能會持續震盪尋頂。

此外，中美談判進展及亞太經合組織（APEC）峯會的互動將對市場信心產生重大影響。中國經濟的韌性、人民幣匯率及企業盈利前景的再評估，也將成為投資者關注的焦點。

市場參與者還需密切關注四中全會、12月政治局會議及年底中央經濟工作會議等政策窗口，這些會議可能會帶來新的政策指引。特別是《十五五規劃綱要》相關政策的出爐，將為行業和主題投資提供更清晰的方向。

在金融市場層面，香港股市的市盈率目前平均為10-12倍，低於歷史平均水平，這意味著市場可能存在被低估的情況。這也為投資者提供了潛在的價值投資機會。

綜合來看，儘管面臨諸多不確定性，香港股市在政策支持下仍有望在第四季度實現震盪向上的走勢。投資者需在政策和市場動態中謹慎操作，以把握可能的投資機會。