巴克萊：中國5月出口增長放緩但仍具韌性，預測下半年出口將顯著減少

根據最新數據顯示，內地在5月份以美元計算的出口同比增長4.8%，而進口則同比下降3.4%。這些數據均低於市場預期。巴克萊銀行在其報告中指出，儘管5月份的出口增長有所放緩，但仍顯示出一定的韌性，這主要是受到一些抵銷因素的影響，例如通過東盟國家進行轉運，以及中國出口商在全球其他地區尋找替代買家的努力，這些都在一定程度上抵消了對美國出口的下滑。 

該行預計，6月份的出口將繼續保持韌性，但下半年可能會出現明顯的放緩。巴克萊認為，根據包括生產和航運數據在內的高頻數據顯示，中國6月份的出口數據仍有可能保持相當的韌性。然而，考慮到上半年出口的強勁表現可能會有所回落，該行預測下半年出口增長將顯著減少，接近0%。 

巴克萊指出，在7月9日貿易戰結束之前，中國出口商可能仍會有動機通過第三方國家進行轉運，這是因為對其他地區實施的90天互惠關税暫停。與對中國徵收30%的關税相比，美國對所有其他國家的關税僅為原先的10%（不包括部門關税）。儘管如此，該行認為中國的出口仍將受到以下因素的影響：1) 第三方國家收緊轉運的速度和嚴格程度；2) 中國出口商在美國以外國家找到新買家的速度和程度。 

在貿易談判方面，繼上週美國總統特朗普與中國國家主席習近平通話後，巴克萊認為6月9日在倫敦舉行的後續高層貿易談判將成為值得關注的關鍵事件。雖然具體日期尚未確定，但特朗普在通話後表示他將訪問中國。此外，中國是否以及如何放鬆稀土出口管制（稀土是中國的重要籌碼）將成為未來幾周的焦點。