匯豐維持長和(00001)「買入」評級 目標價53港元

匯豐銀行近日發表報告，對長和(00001)的投資評級維持在「買入」，目標價定於53港元。報告指出，投資者目前最關注的焦點在於潛在的港口資產剝離消息，以及股息增長的恢復情況。

匯豐分析師表示，近期的匯率走勢對長和的業務發展形成利好，並且港口事業的搶購活動以及VodafoneThree的上市計劃，均可能為投資者帶來意想不到的驚喜。

匯豐對長和的目標價是基於該集團的估值，較其分類加總估值(SOTP)折讓57%，並與其過去五年的平均值持平。根據報告，長和目前的股價折讓達63%，預計2025年的盈利率為8.1倍，收益率則為5.0%。

然而，報告也指出了一些主要的下行風險，包括英鎊和歐元等貨幣的波動、每股股息的意外下調，以及貿易緊張局勢的進一步升級。

匯豐預期，長和在2025年的經常性利潤將會有輕微改善，這將有助於扭轉2023至2024年的下滑趨勢。關鍵的催化劑包括其電信或零售業務的潛在分拆或剝離，以及預計在2025年下半年每股股息的恢復增長。