渣打預測美元走弱 日圓或進一步升值

在2023年上半年，美元的表現相對疲弱，導致港紙兑日圓的匯率在1月初已經突破5算的關口。根據渣打銀行的預測，美元指數在未來三個月內可能會下跌至98。渣打銀行認為，日本央行將在第四季進行加息，這與美國和日本之間的利率預期差異，以及日圓作為避險資產需求的增加，可能會使日圓進一步走強。

目前，美元兑日圓的匯率已經達到144，根據今日港元兑美元的匯率7.85計算，每百日圓兑港元的匯率將會上升至5.4513。展望未來12個月至明年中，渣打預測美元指數將會下跌至96，而美元兑日圓的匯率則可能升至140，這意味著以今日港元匯率計算，每百日圓的匯率將會上升至5.6。

此外，渣打預測美國將於今年9月再次減息，全年將會減息兩次，明年上半年再減息一次。市場上出現了去美元化的趨勢，渣打香港區的投資策略主管陳正犖指出，參議院版本的減税法案將在未來10年內使美國赤字增加3.3萬億美元。今年市場對美元及美國國債作為避險資產的地位產生了質疑，儘管美國今年尚未減息，美元指數已經下跌超過10%，而10年期美國國債的孳息率仍然高企。雖然短期內可能不會出現美國國債的替代品，但去美元化的趨勢已經改變了資金的流向。

渣打預測，在未來6至12個月內，10年期美國國債的孳息率可能會達到4釐至4.25釐。陳正犖指出，當市場炒作債務問題時，孳息率可能會上升至4.8釐至5釐的水平，這為投資者提供了吸納優質債券的機會。主要央行仍然具備減息的空間，他認為5至7年期的債券孳息率相對吸引，並且能夠平衡財政和通脹風險。此外，美元的下跌也為今年的金價帶來了利好因素，渣打預測未來12個月內金價將可見每盎司3500美元，仍然是該行的核心配置資產。