儘管近月內地房地產銷售額及銷售量持續按年下滑，但內地家電市場卻逆勢而上，錄得雙位數的增長，顯示出過去多年來家電銷售依賴新居入夥的模式已經發生變化。中金公司研究部首席宏觀分析師及董事總經理張文朗指出，內地家電銷售的增長不僅受惠於政府推出的「以舊換新」補貼政策，更重要的是家電產品的功能不斷升級，吸引消費者購買以提升居家生活質素。這一現象也反映出內地房地產對經濟的貢獻逐漸減少，而新經濟的貢獻則在上升，顯示出經濟結構的優化已經取得成效。
根據國家統計局的數據，今年1至5月內地新建商品房的銷售面積及銷售額分別為3.5315億平方米及約3.4萬億元人民幣，按年分別下跌2.9%及3.8%。此外，商務部的新聞發言人何詠在上月22日表示，自去年9月至今年4月，家電類商品的銷售額連續8個月保持雙位數增長。
在中金公司主辦的2025下半年宏觀經濟及資本市場展望媒體簡報會上，張文朗強調，這些數據顯示出內地家電銷售不再僅僅依賴於新居入夥，這一變化正是經濟結構優化的明顯體現。
張文朗指出，中國的經濟結構正在優化，傳統經濟的佔比逐漸下降，而新經濟的佔比則在上升。他提到，過去家電銷售與房地產銷售的關係非常緊密，但如今這種關係已經變得不那麼緊密，許多內地居民即使不購買或裝修房子，仍然會選擇購買家電產品。
他分析，儘管內房銷售額及銷售量持續下滑，但家電銷售卻保持了良好的增長，這主要是因為家電產品的功能不斷提升，消費者有更強的置換需求。這表明傳統行業如房地產在經濟中的比重正在下降，而新興行業的增長則顯示出宏觀和微觀經濟的變化。
張文朗還指出，近年內地房地產行業在經濟比重中的下降，反映在經濟增加值及就業市場上。他解釋，與四年前相比，今年首季內地主要行業的增加值中，房地產的下降幅度最大，而信息技術的增長幅度最大。此外，按行業分類，上市公司員工人數的變化也顯示出房地產行業的下滑與汽車、電力設備、電子、生物醫藥及機械設備等行業的增長形成鮮明對比，這些都是經濟結構優化的具體表現。
另外，張文朗提到，隨著中國近年來出口產品的複雜度及質量不斷提升，與發達國家的產品越來越相似，這也反映出中國的競爭力在增強。他指出，近年中國每單位GDP所需的勞動人數在下降，顯示出資本深化的趨勢，這背後是製造業積極增加投資以提升生產力，進一步證實了中國經濟結構的優化。
在通脹方面，張文朗認為，內地通脹偏弱的原因除了房地產市場的調整及整體經濟的轉型外，技術進步的加速也起到了重要作用，這同樣顯示出經濟結構的優化。
他強調，技術進步的其中一個體現就是降低成本，這將使通脹壓力向下走，並且預示著中國經濟已經進入了一個新的模式。
在人民幣方面，今年以來人民幣在岸價上升逾1.7%，這被視為中國國力增強的跡象。展望未來，張文朗基於三大原因認為人民幣匯價將保持穩中有升的趨勢：首先，美元在當前的下行過程中尚未見底，美元走弱將有利於人民幣升值；其次，中國過去幾年的經常帳盈餘較強，積累了一定的外匯資金，這些資金可轉換為人民幣，對人民幣匯率形成穩定作用；第三，中國的技術進步正在加速，市場對中國經濟的前景充滿信心。
